保监会紧急排查中短期险种“超量”现象

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当时，激进的保险公司在牛市中如鱼得水，现在正面临前所未有的巨大考验。最近，他们接到中国保监会的指示，要求他们紧急调查和计算“中短期保险产品”的具体规模，是否存在超卖行为以及超卖的程度。

保险公司是否过度会计

这一次，保险业的清理和规范行动始于今年3月中旬，调查的重点是短期和中期产品。中短期产品是指保单现金价值(账户价值)和累计生存保险费之和超过前四个保单年度末累计保险费的人寿保险产品，预计该产品超过60%的保单将持续不到5年。这类产品主要是通用的、分红的和普通的。

该指令的发布意味着保险监管机构对中短期产品的监管已经进入实践阶段。根据要求，期限不到一年的产品应立即停产；对于保存期在一年以上、三年以下的产品，未来三年销售规模将按总限额的90%、70%和50%逐年缩小，三年后控制在总限额的50%以内。整体限额的基准与保险公司最近一个季度末的投入资本和净资产挂钩，不到两者中较大者的2倍。

知情人士告诉记者，根据监管部门的初步调查结果，个人保险公司去年销售的中短期产品的保费收入可能已经超过了规模限制。“而这种进一步的研究主要是计算超额部分的具体规模，并研究今后如何进行规模控制。”

不难看出，保险监管当局有明确的目的和坚定的态度来清理法规。从行业角度来看，高成本的保险业务，如中短期产品，一旦延长，利差缺口期就会延长，在利率下降的过程中，很容易导致新的利差损风险，进而导致现金流风险。因此，切入债务方进而影响资产方的转型势在必行。

但对于保险公司来说，转型是一个艰难的过程，不可能一蹴而就。如何在满足到期支付和提前退保带来的巨大现金流需求的前提下，调整业务结构，降低投资风险偏好，是一个不小的挑战。

与投资相关的保险或替代品

据业内人士了解，在接到规范指令后，很多近年来严重依赖中短期产品的寿险公司紧急召开内部会议讨论对策，并在第一时间向同行学习。

据记者与业内人士沟通，一些寿险公司计划转向投资连结保险，以寻求保费规模的新一轮突破。这主要是由于根据中国保监会本规范中短期和中期产品的定义，投资连结保险产品和可变年金保险产品被排除在外。

然而，市场上的人们不禁要问:万能保险有一定的保障收入，而投资连结保险则完全是为投资者自己的盈亏。它们的特点不同，对消费者的吸引力自然也不同。投资连结保险能在全民保险手中接过“力争规模”的旗帜吗？

一家寿险公司的内部人士私下告诉记者，一方面，经过多年的全民保险销售，保险公司的口碑传播效应逐渐凸显，投资能力得到认可；另一方面，通过巧妙地将“宽松容忍度”应用于投资连结保险，它可能仍会赢得一些投资者的心。此人口中的“易容忍技术”主要是指投资连结保险投资期的异化和短期发展。

从同时符合监管要求和可操作性的角度来看，投资连结保险确实可以成为中短期产品的替代品。“但是，一旦投资连结保险是短期的，对保险公司的投资管理将是一个很大的挑战，在此期间可能需要不断调整头寸。对于保险公司来说，产品期限越短，流动性管理就越复杂。没有金刚钻，最好不要拿这件瓷器作品。”一位人寿保险公司的相关人士激动地说。

来源：成都新闻网