渤海华美： 今年计划海外投资20亿美元

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渤海华美:今年计划在海外投资20亿美元

本报记者穆报道

作为上海自由贸易区首家跨境M&A基金，渤海华美(上海)股权投资基金管理有限公司(以下简称渤海华美)今年有了新的筹资计划。

渤海华美首席执行官李湘生近日在接受《21世纪经济报道》记者专访时透露，渤海华美计划今年募集一只或几只外汇基金，旨在实现投资者网络多元化，使渤海华美的平台更加国际化。他还透露，渤海华美将继续努力进行海外并购，预计今年总投资将在20亿美元左右，略高于去年。

作为中国银行的私募股权投资经理，渤海华美的股东包括渤海产业基金、石丰金融、美国罗斯蒙特赛内卡渤海有限责任公司和桑顿集团有限责任公司等。它管理着几家私募股权基金，从事跨境并购、国有企业改革和新兴商业模式投资。

李湘生在接受《21世纪经济报道》采访时表示，过去一年，渤海华美投资总额超过18亿美元，共投资9个项目。除了海外并购，渤海华美开始投资新的经济领域。

今年，外汇基金主要是为欧洲和美国筹集的

李湘生表示，中国资本在海外购买高端制造业是非常合理的，但并购的真正价值来自业务整合。

他表示，跨境M&A需要专业的判断，从早期与目标公司的沟通、尽职调查、分析和估价报价，到政府批准，再到收购和交付后的整合。不能为了收购而收购，最后希望收购能够成功。当然，成功不仅指财务指标的改善，还具有不可量化的战略意义。

具体来说，被收购的外国公司希望在中国收购方的帮助下打开中国市场，实现收入增长；同时，通过将生产转移到中国，可以降低生产成本，增加利润。

“从目前的统计数据来看，海外M&A失败案例占大多数。我们希望通过我们的跨境M&A特色和中西文化优势来润滑每一个收购流程，减少不合理的溢价收购，即使我们为获得相应的技术、品牌和渠道而支付溢价。当然，在收购之后，我们会详细询问我们自己收购的公司的情况，以及该公司今后是否能够通过自身的有机增长和与收购方的协同增效来增加利润，从而支持这种溢价。”李湘生说。

李湘生表示，并购后的整合也需要前瞻性，从衡量并购的第一天起就应该有一个整合计划，从硬件和软件的各个方面考虑如何有效整合两个不同文化的企业。在这方面，渤海华美的团队有着丰富的经验:“我们可以帮助被收购的公司进行资本运营，在中国或香港上市，使这些公司的资产得到更高的估值。”

“从我们目前的gp水平来看，我们有来自中国和美国的股东，因此我们有来自中国和美国的基金，这已经是一个国际平台。今年募集的外汇资金主要是面向欧美，这将使我们的平台更加国际化，从而使我们投资的企业更加接受我们。目前，我们已经在伦敦设立了办事处，并聘请了当地资源丰富的人员作为我们的合作伙伴来探索该项目。”李湘生说。

投资者对新经济持乐观态度

在渤海华美的投资成绩单上，有两个新经济的代表:滴滴打车和途牛旅游网。但这两项投资是向外界披露的。

李湘生告诉《21世纪经济报道》，投资滴滴打车是渤海华美去年的一项试探性投资。“从商业模式来看，我们认为滴滴打车是合理的，但在早期的定位中，我们主要集中在高端制造业，所以我们对这样的项目没有太多的关注。在新经济领域，我们目前有一个专门的团队跟踪，这可以说是一种学习和尝试。”

途牛旅游网(纳斯达克代码:tour)是一家在线休闲旅游公司，也是在美国上市的中国股票。过去一年，国内资本市场比欧美资本市场更受欢迎，许多中国股票选择分拆vie结构上市。在这种情况下，2016年渤海华美为何选择投资途牛？

“途牛实际上代表了另一种产品——中国证券交易所。我认为这个仍然有很大的市场。途牛公司既有中国证券交易所的概念，又有海外投资的概念。事实上，投资途牛也是一个巧合，就是我们的战略投资者已经投资了途牛，当我们需要资金扩张的时候，我们也跟着投资。”李湘生说。

李湘生表示，途牛除了有海外投资的概念外，还是新经济的代表，网络旅游未来有着良好的发展前景。因此，在海外投资和新经济发展这两个概念的交汇下，渤海华美选择了“既有价值又符合我们的投资模式”的投资

在谈到中国证券交易所的回报热潮时，有着20多年投资银行经验的李湘生说，本轮回报热潮可以说主要是由两个因素造成的:第一，从资本市场的基本原则来看，公司应该在离自己市场最近的市场上市，所以从这个角度来看，中国证券交易所回归a股市场或香港市场是非常合乎逻辑的。毕竟，中国投资者更了解中国企业。第二，市场之间的差异。

“对于渤海华美来说，事实上，我们不考虑从以上两个概念投资一家公司。我们更多的是从公司本身的角度来看它是否有良好的发展前景。”李湘生说。(编辑辛玲)

来源：成都新闻网