“涂鸿川谈国内风投趋势：抢椅子游戏已经开始了”

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上个月，福布斯公布了“全球最佳创立者排行榜”，排行榜上有不少创立者投资中国企业获得了相当大的利润。

那么，影响中国风险投资领域的趋势有哪些？

最近，上海高原资本企业( highland capital )董事长涂鸿川( chuan thor )在海外记者俱乐部的会议上，提到了这个话题。 涂鸿川在风险资本投资领域拥有19年的经验，主导了高原资本企业对在线安全软件企业奇虎( qihoo 360 )的早期投资。 高原资本企业管理着34亿美元的资产，在世界230多家企业拥有股份。

涂川表示，中国风险投资领域出现的趋势之一是，随着风险资本增长的中国最好的公司上市，其市值堪比全球国际企业，这与上一年的情况鲜明对应。 当时，如果中国企业上市后的市值能达到亿美元，可以说是相当成功的。 年以后，在美国上市的中国企业中，奇虎企业市值超过100亿美元，创造了2亿富翁，即周鸿祎和齐东。 网上零售商唯品会( vipshop )的市值达到70亿美元，也造就了2亿富翁。

近期市值超过10亿美元的ipo包括汽车信息网站汽车之家( autohome )、亿万富翁雷军投资的社会交流网站时代yy、在线新闻分类、广告发布网站58同城( 58岁)、旅游网站去哪里( qunar )

多家成功的风险投资公司和企业已经在中国投资了近10年，这些企业的投资业绩也日益突出，与其他企业不同，在这一领域发生洗牌，无法培养成功企业的风险企业很可能被淘汰。 抢椅子的游戏开始了。 涂川说。

涂川表示，随着更多风险投资者到中国寻求更好的交易，领域格局也开始发生变化。 天秤运用深刻的领域知识，倾向于只有只追求现金的企业家才能获利的风险投资企业。 另外，中国创业者对融资的态度也比以前成熟了，他们对企业的市值有自己的想法。

涂川说，这种见识和智力在创业者们目前从事的业务中也同样明显。 十年前，许多年轻企业家热衷于模仿模仿的道路。 例如，制作“中国脸书”。 现在很多企业家开始思考如何创新。 奇虎的商业模式在美国并不存在，腾讯的微信也与whatsapp有显著差异。

不能改变领域的是最近对tmt (技术、媒体、电信)的投资热情和风投企业对成本类企业的关注。 tmt对风投企业的吸引力在于，该领域在中国与国有企业控制的能源领域不同，对外部投资者相对开放。 成本高的企业之所以受欢迎，是因为这些企业经常发生重复销售。

涂川先生除了tmt以外，在医疗、保健、清洁技术领域的将来也很有希望。 虽然迄今为止这两个领域的收益率还不足以达到tmt领域的水平。 至少目前涂鸿川还没有看到风险投资企业投资外国人创办的公司。 因为外国人面临着支配中国法律环境和商业文化的困难。

另一方面，为了选择越来越多的中国企业进行投资的海外投资者，鸿川刷屏也有好消息。 他说，过去几年，国际风险投资企业用人民币融资、投资的趋势放缓。 原因之一是中国的ipo审批流程难以预测。 这是因为，当成功的被投资公司准备上市时，风险投资基金持有的股票将难以出售。

结果，越来越多的风险投资基金希望采用与美元相关的融资结构，在纽约证券交易所和香港联合交易所这样的国际交易所获得投资回报。

翻译唐昕校陈岳林

来源：成都新闻网