社保基金顶层设计方案出台 基金经理料年内300亿入市

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介绍了社保基金的顶层设计方案。该基金经理预计今年将为市场增加300亿元

本报记者何小青在广州报道

《条例》的出台，为社会保障基金协调管理社会养老基金提供了制度安排，是一个重大突破3月29日，一位知情人士告诉《21世纪经济报道》(21世纪经济报道)记者，“如果把所有社保基金和地方养老基金都比作一只‘大基金’，那么上届投资咨询委员会的管理水平就参差不齐。”

3月28日，《国家社会保障基金条例》(以下简称《条例》)正式颁布，并将于5月1日生效。

上述知情人士强调，在《条例》颁布之前，地方社会养老基金由多人管理，社会保障基金的管理权没有被赋予。顶层结构建成后，将为地方养老基金未来委托专业机构投资打下良好基础。

根据社保基金官方网站发布的数据，截至2015年底，社保基金管理的基金资产总额达到19139.76亿元，基金权益达到17968.05亿元，其中全国社保基金为15085.92亿元，比上年末增加2676.39亿元；八个试点省(区、市)实现个人账户真实资金1149.25亿元；广东省和山东省委托资金1732.88亿元。2015年，社保基金总投资收入为2287.04亿元，收益率达到15.14%。

此外，南方基金的基金经理黄军表示，条例中值得注意的是，明确了每个参与者的法律责任，传达了社保基金以保值增值为重中之重的信息。“根据社保基金的增长速度(增加3000亿)和股票配置比例(约8%)，预计2016年将有200亿至300亿新基金进入市场。”

引入了顶层设计

3月29日，国务院法制办公室负责人就社会保障基金条例热点问题回答了记者提问，称条例中规定的国家社会保障基金和社会保险基金不是同一个基金。社会保障基金在投资和运作上坚持安全、盈利和长期的原则；因为短期内不会有支出，所以更适合中长期投资。

相比之下，社会保险基金对投资风险控制的要求更高，投资范围更窄，投资运营活动的条件更为有限。

国家社会保障基金由国家社会保障基金管理和运营，可以投资于国务院批准的固定收益、股票和非上市股权资产，也可以在中国境内外市场投资和运营。

各种社会保险基金由当地社会保险机构管理，这些机构根据社会保险类型建立账户，并通过预算实现收支平衡。目前，社会保险基金必须存入财政专户，投资和运营的范围和范围受到严格限制。

对此，上述业内人士强调，《条例》的核心点是明确社保基金的法律主体地位。其中，《条例》第三章专门设立了“国家社会保障基金监管”部分，明确规定国家建立和完善了国家社会保障基金监管体系。第十九条规定:“国务院财政部门和国务院社会保险行政部门按照各自的职责，对国家社会保障基金的收支、管理和投资运营进行监督。”

据分析，顶层设计方案出台后，将来条件成熟时，社保基金有可能收回地方养老保险基金的管理权。

“我们认为，下一步应该是引入相应的管理措施和操作规则，以便有一个可遵循的系统，包括咨询、投标和对管理人员的具体要求。”知情人士说。

《21世纪经济报道》记者注意到，继广东、山东之后，江苏省于今年3月颁布了《社会保险基金监督管理条例》，将于7月1日实施。

“我们认为，江苏省有可能成为下一个委托管理社保基金的省份。”知情人士说。

长期基金进入市场的最佳时机

前海开源基金执行总经理杨德龙表示，在2015年和2016年初的过山车式市场下，a股市场基本完成了“脱泡”和“去杠杆化”过程，市场系统性风险基本完全释放。因此，在未来，无论是社保基金还是养老基金，其逐步进入市场的策略都是合理的。

从长期来看，随着社保基金和养老基金进入市场的加快，不仅会给股市带来流动性资金，还会进一步增加机构投资者的整体比例，从而增强机构投资者对股市的整体影响力，有助于将价值投资理念注入市场，使整个市场投资逐渐变得理性。

“目前，a股蓝筹股的估值仍处于历史底部，这是长期基金入市的最佳时机。”杨德龙说。

黄军还表示，社保基金坚持安全、盈利、长期的原则，主要投资于债券、股票、非上市股权等资产，自成立以来年均投资回报率为8.82%。

“社会保障基金在股票投资中主要投资于低风险、高分红、业绩长期稳定增长的品种。我们专注于金融、家电、餐饮和公用事业等行业。”黄军告诉《21世纪经济报道》记者。

根据截至当日的2015年度报告披露，单个社保基金组合持有的大量头寸总数已超过300个(一些组合持有重叠的股份)。

根据西南证券(600369，BUY)的统计，自去年前三个季度以来，所有社保基金都增加了头寸。截至去年第三季度末，2015年第三季度前十大流通股股东的股票市值为1984.64亿元，为历史第三高，较2015年第二季度的2633.85亿元减少649.21亿元，降幅为24.65%。

如果把上证综指第三季度累计下跌28.63%考虑在内，持股量将略有增加。2015年第三季度，社会保障基金共持有21，026，645，000股，2015年第二季度，共持有19，546，928，800股，增加1，479，716，200股，增长率为7.57%。

截至同一天，在年底的尴尬股票名单中，单只社保组合市值最高的十大尴尬股票是:招商局蛇口(报价001979，买入)、同仁堂(报价600085，买入)、广电快递(报价002152，买入)、贵州茅台(报价600519，买入)、五粮液(报价00858，买入)、同仁堂、华东医药(报价00963，买入) 期末持有的股票市值分别高达148172.75万元、133836.72万元、125567.55万元、125361.11万元和93479.9万元

其中，招商局蛇口和同仁堂分别被国家社会保障基金108、国家社会保障基金413、国家社会保障基金103和国家社会保障基金104大量持有。

此外，去年第四季度，单一社会保障组合还增加了140只尴尬股票。在市值最大的十大尴尬股票中，中国招商蛇口排名第一。剩下的9只尴尬股票是东软集团(报价600718，买入)、东方财富(报价300059，买入)、申天玛A(报价00050，买入)、香雪海药业(报价300147，买入)、苏宁环球(报价00718，买入)、华谊兄弟(报价300027，

(编辑:吴燕玲)

来源：成都新闻网