索罗斯手持25亿美元沽空亚洲 可能吸引数百亿跟风

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记者从一位接近索罗斯基金的人士处了解到，自2011年外部基金回归以来，索罗斯管理的家族基金的资产管理规模约为245亿美元。考虑到索罗斯将大部分资金投资于欧洲和美国市场，他出售空亚洲货币或原材料生产国股票市场的金额可能不到家族资金的10%-15%。与此同时，索罗斯基金在亚洲投资的一举一动仍受到当地金融监管部门的密切关注。

= =官方媒体评论= =

人民日报:索罗斯向人民币宣战？“哈哈”

人民日报海外版:做空中国的人最终会输给市场

新华社严厉警告索罗斯让空人民币成为死胡同

新华网快讯:空人活在过去，却在把握现在，规划明天

= =各方热烈讨论= =

吴迪:索罗斯正式向亚洲宣战。接下来如何播放脚本

国家统计局:索罗斯唱空中国的经济演讲只是一个声明

李稻葵:索罗斯认为他没有做功课是完全不现实的

= =推荐读数= =

空巨头索罗斯:投资股市的“十二条规则”

一位香港对冲基金经理打趣道:“空的精神领袖回来了。”这位空精神领袖是乔治·索罗斯，他在1997年“指挥”了亚洲金融危机。

上周末在瑞士举行的达沃斯论坛上，索罗斯高调宣布，他在空建立了美国股票市场，购买了美国债券，并在空股票市场出售了原材料生产国和亚洲货币。

随着最近人民币和港元的大幅贬值，索罗斯的举动不仅会加剧市场猜测——亚洲金融危机会在1997年卷土重来吗？

记者从许多对冲基金经理那里了解到，索罗斯的声明并不令人意外。对冲基金之前已经达成了一定的共识，即随着美元利率上升的预期，全球货币和商品价格大幅贬值。出售空亚洲货币和原材料生产国的股票市场正成为今年利润较高的交易策略之一。

“现在市场更关心索罗斯使用空亚洲货币的资本杠杆，以及它的空逻辑是什么？”对冲基金经理说。

记者从一位接近索罗斯基金的知情人士处了解到，自2011年外部基金回归以来，索罗斯管理的家族基金的资产管理规模约为245亿美元。考虑到索罗斯将大部分资金投资于欧洲和美国市场，他出售空亚洲货币或原材料生产国股票市场的金额可能不到家族资金的10%-15%。与此同时，索罗斯基金在亚洲投资的一举一动仍受到当地金融监管部门的密切关注。

据知情人士透露，索罗斯基金此前通过qfii等渠道投资了约20亿至30亿元人民币的中国a股，需要定期向监管机构提交头寸报告和交易细节。

香港银行的一位外汇交易员表示，尽管索罗斯出售空亚洲货币的实际配额可能不是很大，但他的声明可能会吸引数百亿美元的投机资本，以跟进出售空亚洲货币的行动。

“此前，中国人民银行曾迫使人民币空分行行长一个接一个地离开市场，在离岸市场取走人民币流动性，并干预外汇市场。然而，索罗斯这次的声明无疑给了他们一记强心针。”外汇交易员认为。

出售基于全球通缩的空布局

据上述对冲基金经理称，索罗斯上周末在达沃斯论坛上就中国出口通缩发表的言论，已在对冲基金行业迅速传播。

早些时候，索罗斯在达沃斯论坛上表示，全球经济正在重复2008年犯下的错误。这种经济动荡可能源于中国，其通缩压力传递给了世界，而中国的通缩压力正在传递给世界。

"目前，对冲基金对中国的出口通缩理论有两种主要解释."上述对冲基金经理表示:首先，全球经济复苏乏力，导致中国出口形势不够乐观，这可能导致中国相关部门进一步压低人民币汇率(变相压低出口商品价格)，刺激出口，这将导致全球乃至亚洲更严重的通缩问题。出口导向型国家的货币竞相贬值；其次，中国经济增长放缓导致大宗商品价格持续疲软，将全球经济拖入通缩。

这与索罗斯最近的selling/きだよ0.战略密切相关

“然而，没有明显迹象表明索罗斯正在大举抛售空人民币和港元。”上述外汇交易员指出。在他看来，索罗斯所说的抛售空亚洲货币更有可能是马来西亚、印尼和其他货币。原因是这些国家主要依靠出口能源和原材料来刺激经济发展。索罗斯可能会押注这些国家的货币大幅贬值，同时让这些原材料生产国的空股市上涨。

许多对冲基金经理也认为，即使索罗斯参与出售空人民币和港元，这也更像是一场“小战斗”。毕竟，许多亚洲国家的抗风险能力远强于1997年。

1997年，索罗斯发现许多亚洲国家存在大量的经常账户赤字、严重的资产价格泡沫、脆弱的银行体系、高比例的短期外债和高汇率估值。随着货币的急剧贬值，这些问题相继爆发，最终导致了亚洲金融危机。但现在，许多亚洲国家已经吸取了教训，除了加快金融改革，他们还建立了巨额外汇储备作为防火墙，以抵御国际投机者抛售空资本的冲击。

据上述知情人士透露，索罗斯家族基金可能无法利用高倍数融资杠杆参与抛售空亚洲货币。四年前，索罗斯基金(Soros Fund)利用日本推出量化宽松货币政策的机会，将空兑日元卖出，但经纪人给出的财务杠杆不超过5-10倍，这使得很难重现1997年亚洲金融危机爆发期间他用100倍的财务杠杆卖出空亚洲货币的场景

《21世纪经济报道》记者注意到，索罗斯还表示，由于中国的外汇管制措施和3.3万亿美元的外汇储备，人民币不存在“大问题”。

据这位知情人士透露，索罗斯出售空亚洲货币和美国股票的策略更多的是他在全球通缩形势下的投资布局。

目前，索罗斯基金押注S&P 500指数将下跌约20亿美元。在这背后，索罗斯始终认为美联储加息是一个错误，因为加息将使美国陷入通缩，美国经济可能会重新陷入危机。

在达沃斯论坛上，他进一步直截了当地表示，除了中国经济增长放缓之外，还有油价和原材料价格的大幅下跌，以及各国竞相贬值，这已经汇集了通缩的三大来源。

空机构出售人民币的新机遇

然而，索罗斯出售空亚洲货币的态度也在一定程度上鼓励了那些出售空人民币的人。

截至26日18: 00，离岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.6109左右，一度跌破6.62，比中国人民币兑美元即期汇率高出400多个基点。

根据上面提到的对冲基金经理，许多对冲基金已经开始分析索罗斯出售空的逻辑，并寻找出售空人民币的新机会。例如，他谈到的全球通缩问题让许多国际投机资本为selling/きだよ 0找到了新策略。如果中国人民银行被迫降息以避免陷入通缩，美元与人民币之间的利差优势将进一步扩大，这将很容易导致出售空人民币的新机会。

他指出，最近，一些国际投资机构讨论了人民币可能在一定程度上再次贬值的“机会之窗”。大多数投资机构认为有两个机会:一个是美联储再次加息，另一个是中国人民银行开始降低RRR利率并降息。

“但目前，中国有关部门认为，去年底RRR降息是近期人民币贬值的主要原因之一。因此，大多数投资机构认为，中国人民银行不会再次开始降息。”他表示，许多投资机构认为，美联储将再次加息，这可能引发抛售空人民币的新机会。就连一些国际投资机构也开始预测，当美元和人民币的利率相等甚至上下颠倒时，会引发多大规模的资本外流。

这意味着国际投机资本出售空人民币的操作策略正在悄然改变。如果他们以前主要掌握人民币汇率改革，现在在央行采取了一系列外汇干预措施来提高抛售空的成本后，他们开始转向利率问题，寻找新的抛售方式

诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨曾经说过，在全球货币宽松期间，两国的利率不同，这往往导致大量资本涌向高利率货币。

“从本质上讲，国际投机资本是基于美元与非美元货币之间利差优势的进一步扩大，这导致各国资本外流的困境，并寻求套利机会。”上述对冲基金经理指出。

来源：成都新闻网