携手王亚伟接盘安妮股份600万股 前投行大佬资本运作手法曝光

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每个记者刘海军

1月10日，安妮宣布，王亚伟深圳市方略资本管理有限公司(以下简称方略资本)通过大宗交易方式受让600万股，受让的股份占其总股本的3.08%。由于涉及王亚伟，而且是第一个通过大宗交易减持上市公司大股东的案例，在大股东减持限制到期后，此事立即引起市场关注。

霍山财赋(威信工号。:霍山5188)注意到这次接管安妮股份的双方都是资本市场的名人，所以王亚伟不用多说，而方略资本的法定代表人象升也是一个真正的资本掠夺者。向胜生是平安证券和华林证券的高管，在离开华林证券后创立了战略资本。在短短一年多的时间里，翔盛通过多种方式运营了多个上市公司项目，显示出投行老板的超强实力。

谁是接收者

1月10日晚，安妮股份宣布，该公司的实际控制人杰森(Jason)计划通过大宗交易，将其600万股股份转让给方略资本(Fanglve Capital)和数以千计的合资资本。转让前，杰森持有公司24，344，300股，占公司总股本的12.48%。上述股权转让完成后，杰森持有公司18，344，300股，占公司总股本的9.41%。方略资本和千人合资表示，他们将保持长期稳定的持股，并承诺通过大宗交易获得的股份在6个月内不会通过二级市场减持。

与此同时，安科还与方略资本签署了《战略合作与资本咨询服务协议》，每年向方略资本支付100万元的财务咨询费，总金额为300万元。本协议有效期为三年，协议期满后，如双方未提出任何异议，本协议将自动延长一年。

在收购方中，成千上万家合资企业是由前“公开募股兄弟”王亚伟所有的公司。同时出现的战略资本的位置是什么？

据资料显示，方略资本的法定代表人是一名方向学生。他也是深圳方略德和投资咨询有限公司(以下简称方略投资)的董事长。他曾担任平安证券董事总经理，负责投资银行业务；后来，他担任华林证券公司总裁助理，负责资本市场业务和机构业务。

火山财富得知，接管安妮的股份并不是定向学生第一次与王亚伟“密切接触”。2015年7月7日，在亚太传媒成功融资2.7亿元的新闻发布会上，华爱集团、方略资本、千人合资、同创叶巍、Qunar.com宣布携手亚太传媒。

根据工商登记数据，翔盛持有战略资本85%的股份，而战略资本和翔盛是战略投资的普通股股东，分别持有1%和99%的股份。

根据中国基金业协会的数据，方正投资成立于2014年2月20日。公司主要经营股票投资基金、其他投资基金、证券投资基金和风险投资基金。截止目前，方正投资已经建立了10只基金，其中财通基金-欧菲投资一号资产管理计划和方正德利一号基金主要投资股票。财通基金-富春海斯鼎增69号资产管理计划主要是支持上市公司融资增加收入和发行股票购买资产。方略益阳一号和方略益阳二号主要认购益阳信通即将发行的股份。华生房略一期、亚夏房略二期、房略德宏五期、房略德宏九期主要投资国鑫证券收益掉期金融衍生产品，并通过该收益掉期金融衍生产品进行证券交易，闲置资金投资于现金管理产品。

除了发行基金，方略投资还以普通合伙人的身份建立合伙关系，参与市场投资。根据上市公司公告，方略投资设立的合伙企业包括新余方略德和投资管理中心(有限合伙)、新余方略投资管理中心(有限合伙)、新余方略志美投资管理中心(有限合伙)、新余方略志佳投资管理中心(有限合伙)、深圳方略德和投资合伙等。其中，新宇方格尔维润投资管理中心(有限合伙)主要专注于生物医药领域处于成长期和成熟期的企业股权投资。

参与上市公司员工持股计划

《火山财富》杂志了解到，通过大宗交易的方式收购安妮的股份，只是创建纵向和横向资本市场的方式之一。

经过对战略投资公司成立以来的投资轨迹的仔细研究，其最主要的运作是参与上市公司的员工持股计划。根据国联水产2015年员工持股计划，该员工持股计划最高额为750万元，资金来源为公司员工自筹。基金委托方略投资管理，方略投资设立的国联方略一号基金认购普通股。国联房略1号的最大份额为3000万份，普通股和优先股按1: 3的比例设定。本公司控股股东新宇郭彤投资管理有限公司认购2250万股优先股份。

房略投资代表国联房略一号与国信证券签署了股票收益互换协议。国信证券提供6000万元融资资金，共计9000万元，以国联水产为目标开展股票收益掉期交易。国信证券根据方正投资的指示买卖目标股票。在收益互换交易中，国信证券是6000万元固定收益的接受者和标的股票浮动收益的支付者；国联房略1号是标的股票浮动收益的接收方，是其融资的6000万元固定收益的支付方。此次收益互换的唯一目标是国联水产在二级市场公开交易的股份，公司控股股东对国信证券的融资本息承担连带保证责任。

中南建设将员工持股计划委托给方略投资管理公司，并将全额认购由其设立的中南建设方略一号基金的股份，该基金的上限为2.5亿元。方正投资的代表——中南方正一号拟与国信证券签订股票收益掉期协议，规定国信证券将提供融资资金5亿元，共计7.5亿元，以中南建设为目标进行股票收益掉期交易，国信证券将按照方正投资的指示买卖股票。股权计划的运作模式与国联水产相似，也是通过国信证券的收益互换计划实现的。。

雅夏股份发布的2015年员工持股计划也表明，该计划的资金来源是员工的法定工资及法律、行政法规允许的其他方式，最高募集金额为1亿元。股权计划的运作模式与国联水产和中南建设类似。在益阳新通，一家上市公司，战略投资参与了公司的两个员工持股计划。其中，公司的第一个员工持股计划委托给了方格尔维扬一号管理层。该持股计划将通过该基金认购益阳新通2015年拟增持的股份。认购金额不超过人民币2408万元，不超过公司固定增资后股本总额的0.20%。

益阳新通第二个员工持股计划委托给方略益阳三号，其投资范围为购买和持有益阳新通股份，目标是购买和持有益阳新通股份，在员工持股计划约定的锁定期届满后出售，分享上市公司发展带来的利益。

积极参与固定资产增加和股权转让

火山财富获悉，象升参与资本市场的第二大方式是参与上市公司的固定增资。

益阳新通于2015年8月13日发布了一份固定计划。该方案表明本次固定增资的目标是公司控股股东益阳集团、益阳方略二号和益阳新通2015年第一个员工持股计划。拟募集不超过11.6亿元的投资用于智慧城市建设项目、行业大数据分析与运营项目、云安全管理系统建设项目、网络优化智能平台建设项目、区域创新应用厂房建设项目及补充流动性，其中，防略益阳二号的资金来源为益阳集团及相关子公司员工的法定工资及其他合法方式的自筹资金。

承接上市公司股权转让也是一种定向资本运营方式。2015年12月23日，永达集团宣布收到本公司实际控制人及其女儿陆岚的通知，陆岚于2015年12月21日与耿、方略投资、上海聚汇投资管理有限公司签订了《股份转让协议》。陆岚以协议转让的方式将其持有的2，000股(占公司股本总额的4.76%)转让给耿肖飞，然后将其持有的2，000股(占公司股本总额的4.76%)转让给受方略投资委托的方略得力一号。吕永祥和陆岚分别将其1546万股和314万股转让给上海聚汇投资管理有限公司..这次股份转让的价格是每股20元。

与华生生物的深度合作

参与员工持股计划和固定收入增加相对容易。与华生生物的深度合作展示了这家投资银行的资本运营技巧。

这种合作主要依靠方略投资的一系列有限合伙制企业，可以说是为华生生物提供了一站式的“保姆”服务。

2014年10月24日，华生生物与方略投资签署了《关于认购新宇方略德河投资管理中心(有限合伙)出资的框架协议》，并计划认购新宇方略德河投资管理中心(有限合伙)不超过20%的出资份额。公司管理团队成员也打算认购新宇战略的部分出资。

2015年6月，华生生物董事杨忠东以自筹资金1300万元认购方略投资一期基金，并委托方略投资通过与国信证券签订的收益互换合同进行投资管理，在二级市场购买公司股份。

此外，Fanglve Investment在2015年作为投资顾问参与了华生生物的首个员工持股计划。

各种有限合伙企业成立后，战略投资一直在不断移动。

2015年6月18日，维森(中国)投资有限公司将其持有的泽润生物33.53%的股权以273.35万元的转让价格转让给方略投资设立的新宇方格威智润投资管理中心(有限合伙)。

同一天，维森投资与方格威润签署了《股权转让协议》，协议规定维森投资将其对嘉禾生物的出资以转让价格22434万元(占转让前注册资本的20.96%)转让给方格威润。

《火山财富》指出，沃森生物公司一直表示，它对潮湿生物和嘉禾生物的发展持乐观态度，并希望进一步加强对其的控制。因此，华生生物于2015年10月发布了《关于发行股票购买资产和筹集配套资金的报告》，计划通过发行股票购买方志智润持有的润泽生物33.53%的股权(交易对价为3.68亿元)和嘉禾生物15.45%的股权(交易对价为2.3亿元)。

首先，方氏生物以现金购买了润泽生物和嘉禾生物的股份，然后华生生物通过发行股份从方氏生物手中购买了方氏生物所持有的股份。在这次交易过程中，华生生物不需要支付现金，只需要发行一些股票，而智润策略只是作为一个过渡工具。

这种安排防止了华生生物支付大量现金，从而增加了公司的财务风险和费用，同时加强了其对润泽生物和嘉禾生物的控制。作为中介，此次交易的战略投资分享了两次易手带来的巨大价差收益，一套完整的运营规划方案可谓完美无缺。

来源：成都新闻网