肖钢：做好监管工作必须正确处理好四个关系

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一些证券基金期货经营机构过分依赖资本整合、利差收益等资本中介业务，背离了服务实体经济的宗旨

■我们的记者朱宝珍

1月16日，2016年全国证券期货监管工作会议召开。会议总结了过去一年的工作，部署了今年的重点工作。中国证监会主席、党组书记肖钢致辞。肖钢说，要做好监管工作，必须正确处理好虚拟经济与实体经济、发展与监管、创新与监管、借鉴国际经验、立足国情四个关系。

对股票市场变化的思考；

必须深刻吸取教训

会上，肖钢对2015年股市异常波动的经验教训进行了深刻总结和思考。他说，股市的异常波动充分反映了中国股市不成熟、不成熟的交易者、不完善的交易体系、不完善的市场体系和不适当的监管制度，也充分暴露了中国证监会存在的漏洞、监管不当和监管不力等问题。我们要深刻总结经验教训，取长补短，深化改革，完善制度，加强监管，防范风险，促进资本市场稳定健康发展。

“这种对股市异常波动的应对，实质上是一种危机管理，着眼于通过各方的共同努力，解决市场失灵问题，防范可能出现的系统性风险。”小刚说。

同时，他指出，要发展资本市场，必须坚定不移地坚持为实体经济服务的宗旨，充分发挥市场配置资源和风险管理的功能，遏制过度投机，决不能“脱离实际”，更不能“自娱自乐”。

"市场发展得越快，要求就越严格."肖钢表示，股市的异常波动提醒我们，监管部门必须强化监管标准，牢固树立严格监管和一致性的理念，紧跟市场发展变化，保持监管力度。只有在严格监管下的发展，才是可持续发展和高质量发展。在中国特定的市场环境下，我们必须特别关注资产价格虚高的风险。

此外，中国股票市场的发展需要借鉴海外市场的有益经验，但我们必须从中国的实际出发，准确把握中国市场的特点和规律，而不是照搬。我们不仅要借鉴国外产品创新的经验，还要借鉴有效监管的经验。

加强资本市场

服务实体经济的能力

肖钢表示，要深化改革开放，增强资本市场服务实体经济的能力。发展多层次股权市场，研究制定股票发行和登记制度改革的相关制度规定，做好启动改革的各项准备工作。加快完善“新三板”制度和规则，优化小、快、活、多投融资机制。规范区域股票市场发展。试行股权众筹融资，建立符合股权众筹“大、小、开放”特点的分配方式。

完善资本市场并购机制，支持并购创新。要密切关注并购中可能出现的风险、问题和矛盾，及时制定应对方案和措施，重点加强对“软蛋式”重组、“跟进式”重组、虚假重组等的检查和监管。，严厉打击内幕交易、市场操纵、并购利润转移等违法行为。

规范债券市场发展，稳步推进期货和衍生品市场发展。扩大资本市场双向开放，逐步放宽qfii和rqfii投资额度，推动a股纳入国际知名指数，引导海外主权财富基金、养老金、被动指数基金等长期基金增加国内投资。启动深港通，完善沪港通，学习沪港通。

市场实体必须具备

社会责任和责任

在加强监管标准和防范市场风险方面，肖钢表示，要完善制度，促进市场平稳运行。继续完善资本市场法律体系，适应市场条件，及时填补制度漏洞，提高制度有效性。

证券基金、期货经营机构、上市公司、私募股权基金等。是市场的主要参与者，与市场共命运。他们必须勤奋负责，具有强烈的社会责任感和胆识，为资本市场的健康发展做出积极贡献。

值得注意的是，肖钢批评了证券基金和期货经营机构中存在的一些现象。例如，在创新方面，有些人过于依赖资本整合和利差收入等资本中介业务，“以钱投机”背离了为实体经济服务的宗旨；创新业务和产品追求高杠杆，这加剧了市场波动；热衷于拓展渠道业务，背离现代资产管理方向。一些机构没有很强的风险控制意识，他们的风险控制能力与其业务增长不匹配。一些机构过度扩张资产管理规模，导致许多违约事件和高赎回风险。由于缺乏细致的风险评估，一些公募基金大量持有创业板股票，这不仅积累了自身的风险，也给市场带来了巨大的风险，特别是在股票市场异常波动期间，一度引发流动性问题，几乎引发行业危机。

在推进上市公司规范化发展的过程中，肖钢要求:一是要公开透明，给投资者一个真实的公司。

第二，要维护中小股东的合法权益。第三，规范操作。

私募基金是中国财富管理行业的新生力量，丰富了居民投资和理财的渠道和方式，也是资本市场的重要投资者。肖钢强调，私募股权基金行业应以服务实体经济、满足居民多元化投融资需求为基础，不断提升行业价值。首先，我们必须坚持诚实和遵守。第二，我们必须遵守法律法规。第三，我们必须加强行业自律。

此外，肖钢表示，要加强证监会系统的党建和干部队伍建设。第一，全面加强党的系统建设；二是加强各级领导班子建设；第三，坚持全面严格管理；第四，加强纪检监察；第五，提高监管执行力；第六，从多方面调动干部的积极性。

来源：成都新闻网