欧洲银行业经历“转型之痛”

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自去年底以来，欧洲银行业已由南向北下滑，造成巨额亏损。

许多人担心德意志银行将成为第二个雷曼兄弟。金融危机会卷土重来吗？据业内人士分析，欧洲银行业正再次遭遇“寒冬”，这是银行业转型阵痛的表现。欧洲银行业有能力走出困境，也不太可能引发新一轮债务危机。

欧洲银行业正处于艰难时期，这是上一轮金融危机的后果

在截至今年1月底的半年时间里，欧洲银行业的市值蒸发了4000亿欧元，是希腊经济总量的两倍多。尤其是今年年初以来，德意志银行的股价已经下跌了30%以上。特别是从1月底到2月初，德意志银行的财务报告披露去年共亏损68亿欧元，超出预期。

此外，意大利、西班牙、法国、瑞士等国的银行也面临不同程度的亏损。特别是，德意志银行等全球银行业巨头的巨额亏损无疑将引发市场焦虑。

然而，欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)最近在欧洲议会作证时表示，“在欧元区，银行业的现状与2012年大不相同。”与四年前爆发的欧洲银行业危机相比，银行业现在可以更好地预防危机。单个银行和整个金融体系的抗风险能力都在增强，欧洲银行业作为一个整体比以前更加灵活。

比利时智库欧亚研究中心(European and Asian Research Center)首席顾问约翰法诺(John Fano)在接受本报记者采访时也表示，尽管欧洲银行业近期表现不佳，但其健康状况是可以保证的，欧洲银行业现在比4年前拥有了更强的资本缓冲。

欧洲央行也为欧洲银行的系统性风险建造了一道“防波堤”。根据欧洲央行的报告，欧洲央行最终仍有大量筹码为欧洲银行提供担保。目前，欧洲银行业可获得的资本注入量高达5262.9亿欧元，美元也有足够的注入量。因此，即使欧洲银行业未来面临流动性不足的问题，它仍将得到欧洲央行政策工具的保证，以免产生系统性风险。

“欧洲银行业最近确实很艰难，但这不是下一次金融危机的前兆，而是上一次金融危机的后果。欧洲银行业正在经历“转型之痛。”法诺认为，当前的金融危机尚未完全结束，其影响仍在继续。为了有效防范金融危机，适应更具挑战性的市场环境，欧洲银行业近年来一直致力于重组和重新定位，现已进入“关键阶段”。这也是一个自然的过程，有很大的波动，甚至冲击。

英国《每日电讯报》评论称，为了摆脱目前的困境，欧洲银行业需要从根本上改变其过时的商业模式。《华尔街日报》最近发表文章称，欧洲银行需要彻底改变其核心运营模式，摆脱“全能银行”的假象。分析普遍认为，面对当前的困境，欧洲银行应该加快重组步伐，以提振市场信心。

德意志银行面临的挑战在欧洲银行业是普遍的

首先，德意志银行面临巨额亏损的问题。损失主要来自操纵利率导致的罚款和诉讼。2015年，德意志银行支出60亿欧元。事实上，除了法律纠纷和积极的减记，德意志银行的大部分业务仍然盈利。

其次，在国际金融危机之后，紧急可转换债券(coco债券)在欧洲银行中开始流行。其特点是当银行的资本充足率下降到一定比例时，债券会自动转换成银行股票。事实上，这是为了让债券持有人“覆盖银行”，避免让政府为银行破产买单。银行发行这种债券需要支付相当大的利息。2014年，德意志银行发行了超过50亿欧元的债券。今年的财务报告发布后，市场恐慌并担心紧急可转换债券的去向。2月12日，德意志银行宣布将以更高的价格回购债券，市场信心部分恢复。

第三个问题是利润模式。在全球化时代，德意志银行已经成为集商业和投资银行业务于一体的全能银行。

在经历了严重亏损后，德意志银行采取了“2020战略”，决定削减投资银行业务，调整个人和企业客户业务。该银行将在全球裁员15，000人，并关闭在新西兰和丹麦等10个国家的业务。德意志银行表示，预计该行到2018年将实现10%以上的利润率。考虑到全球经济复苏乏力的背景，实现上述目标并不容易。

欧债危机后，欧盟加强了对银行业的监管，比如要求其一级资本充足率到2019年达到12.5%的下限。为了稳定市场和刺激经济，欧洲央行一再放松货币政策，并采取了负利率政策。据德国中央合作银行的分析家称，严格的监管和负利率政策已经使银行的利润减少了0。"欧洲所有的银行股票和债券都已被抛售。"德国霍恩海姆大学的汉斯-彼得·博格霍夫教授告诉《德国商报》，银行要么通过兼并来减少竞争，要么放松政府监管来减轻压力。

(柏林布鲁塞尔，2月29日)

来源：成都新闻网