发审会最关注IPO这6方面

本篇文章1141字，读完约3分钟

今年下半年以来，已有186家企业获批发行，筹资规模预计将超过1200亿元。今年上半年，获得批准的家庭数量和筹资规模都“翻了一番”。市场人士认为，加快新股审批有利于快速消化新股的"堰塞湖"。与此同时，“只在进度未完成时”的全链监管确保了ipo审查的所有环节不会游到池中，而审查的重点是关联交易、税务问题、潜在风险披露和对盈利能力的重大影响，这为注册制度的推广奠定了基础。

在加快审批的同时，监管部门打算加强对ipo各个环节的监管。一方面，重点解决企业“申报患病”的问题，谨防欺诈发放和虚假披露；另一方面，验证更侧重于财务欺诈和业绩披露的合规性。具体而言，关联方交易、税务问题、收入确认、基金管理、业务合规和潜在风险披露已成为发展和审计委员会关注的焦点。

从最近被拒绝的几个企业来看，他们都对上述问题感到沮丧。以金马科技首次公开发行为例，审计委员会认为金马科技与梨园天堂、中山幻彩、天伦投资、古镇云顶星河、长沙云顶星河等关联方存在关联交易，且关联方大多为微利或亏损。武汉智勋被拒绝的原因是财务系统的明细账没有完全计算银行资金的流量，毛利率与同行业相比存在异常，相关营销费用和内部控制制度存在问题。

与此同时，盈利能力是否受到显著影响也成为独立选举委员会关注的焦点。据悉，在最近一次保荐代表人培训中，监管部门要求将最近一期(季度、半年度或年度)扣除非经常性损益前后较低的利润总额作为业绩下滑指标，对拟出现不同业绩下滑的企业将分三种情况进行处理。如果绩效下降50%，将不会安排后续审计。有必要等待下一个报告期的财务数据得到补充，然后根据情况推进审计工作。也就是说，对于最近一段时间业绩同比下降超过50%的企业，监管机构准备按下暂停按钮。事实上，今年，包括中石油恒然在内的许多公司都因利润问题被禁止上市。

此外，即使是通过审查的企业，国际电工委员会仍列出相关问题进行验证。例如，在12月9日的华凯文化会议上，创业板审计委员会要求发行人说明其是否是中国博物馆协会的成员，说明大量已完成项目尚未结算的原因，并说明主要未清项目及应收账款催收期后的最新结算情况。可以看出，即使在目前ipo速度不断加快的情况下，中国证监会审计委员会也没有放松审计。

在全链新股监管形势下，监管部门除了严格审计外，还牺牲了一把全面问责之剑，全面检查保荐、审计评估、法律服务等中介机构的执业行为是否勤勉尽责，并对非法ipo欺诈发行和信息披露展开专项执法行动，将监管触角延伸至涉嫌在招股说明书中作虚假陈述、隐瞒重大担保和进行虚假披露的公司。

沈万红源(000166，BUY)分析师金霖认为，新股发行的微调不仅满足了扩大直接融资比重服务实体经济的需要，也使新股发行过程中的违规处罚更具可操作性，为注册制度的推广奠定了基础。

来源：成都新闻网