央行昨日公开市场零投放

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央行昨日进行了500亿7天期、450亿14天期和200亿28天期的反向回购，成功利率分别为2.25%、2.24%和2.55%，与前期操作持平。当天，公开市场上有1150亿美元的反向回购到期，当天没有资金的释放或提取。

交易员表示，央行在12月14日至20日期间询问了7天和14天的反向回购需求，并在12月14日询问了28天的反向回购需求。值得注意的是，shibor利率全面上升。除了短期shibor利率，长期shibor利率也在上升。Shibor1在一个月内上涨1.6个基点，至3.0916%，自2016年2月初以来连续24个交易日上涨至新高，创下自2010年6月初以来最长时间的连续上涨。Shibor3在三个月内上涨1.21个基点，至3.1498%，创下2015年10月下旬以来的新高，并连续39个交易日上涨，这是自2010年底以来最长的连续上涨周期。与此同时，由于近期通胀加速，银行间利率和债券收益率明显上升，投资者对未来几个月流动性进一步收紧的担忧加剧。

瑞银(UBS)特别经济学家王涛认为，加息的主要原因包括:1)自8月份以来，央行提高了反向回购期限和利率水平，以推动债券市场降低杠杆。2)美国债券收益率上升，国内资本外流压力加大，但央行流动性操作没有完全对冲，导致国内流动性趋紧。3)市场对通胀上升和收紧货币政策的预期已经增强，尤其是在10月份政治局会议提出货币政策应该抑制资产泡沫、防范经济和金融风险之后。不过，王涛也表示，市场对通胀和货币紧缩的担忧可能过度。据估计，2017年cpi增长率将仅温和升至2.3%，这不会引发央行加息或大幅收紧货币政策。

王涛认为，回购利率和债券收益率上升对2017年经济增长的负面影响应该相对有限。

来源：成都新闻网