去产能及国企改革多点发力

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“2017年，供应方结构改革仍是主线，创造新的经济动能将成为重点，而国有企业改革将为供应方改革和整个“十三五”规划提供动力和改革红利。”中国企业研究院执行院长李进在接受《中国证券报》采访时表示，下一步应该是“两种能力的融合、两项改革的互动”，即培育新的动能、改造传统动能、供给侧结构改革与产权改革的互动。

展望明年，业内人士表示，去产能和去僵尸化将加快，相关配套政策将进一步完善；全面推进国有企业十项改革试点；国有企业改革将在四个方面加快推进:垄断领域和职工持股的混合改革、油气田、国有资本投资运营公司的建立和国有企业的并购。

去产能的任务是艰巨的

今年下半年以来，产能削减速度明显加快。

在中央企业层面，国有资产监督管理委员会副主任孟建民在近期举行的中长期煤炭协议签字仪式上表示，截至今年11月，今年中央企业已全部完成了降低煤炭产能的任务。国务院国有资产监督管理委员会企业改革局局长李兵在10月举行的2016年钢铁行业多种经营大会上表示，10月底之前，中央企业提前完成了年度钢铁产能削减任务，粗钢产能削减719万吨。据了解，SASAC已全面清理出2041家需要中央企业特殊对待和治理的“僵尸企业”和特困企业，涉及资产3万亿元。

在全国范围内，国家发展和改革委员会发言人李普民在11月11日的新闻发布会上说，到10月底，钢铁已经提前完成了4500万吨的年度减容目标任务，预计将提前完成2.5亿吨的年度减容目标任务。目前，各地和国务院国有资产监督管理委员会正在按照验收办法开展验收工作，全国范围内的抽查也相继展开。

“由于今年是去产能启动年，进入2017年后，去产能任务将更加艰巨。”金银岛市场分析师潘表示，虽然今年产能剥离任务已经完成，但无效产能占剥离产能的很大比例，即停产一年以上的产能。今年以来，钢铁价格持续上涨，钢铁企业扭亏为盈。一些高炉在早期被关闭或轧制线被重新生产，这增加了降低产能的难度。明年，钢铁产能削减的目标和任务将很快出台，预计难度将高于今年。2017年也将是钢铁产能下降的艰难一年。

"减容仍然是明年经济工作的一个重要起点."业内人士指出，未来将围绕去产能、去僵尸化出台一系列配套政策，如在国家层面和中央企业层面处置僵尸企业的方案，以及行业并购相关政策。2017年，高质量推进去产能工作应注意以下两个方面:一是实施去产能需要更加注重建立和完善市场内生机制；第二，产品价格的上涨很容易导致投机和套利，因此有必要防止虚假的去产能。预计明年煤炭减容规模目标可能会有所调整，钢铁减容规模目标不低于今年。在促进这两个行业的去产能时，将考虑市场导向模式。

国有企业改革试点有望全面推进

作为供给侧改革的重要组成部分，国有企业改革也突破了关键领域和关键环节的问题。

11月16日，国务院发布了《关于深化实施新一轮东北振兴战略加快东北经济稳定若干重要措施的意见》(以下简称《意见》)。根据《意见》，2016年底前将出台深化东北地区国有企业改革专项工作方案，推进东北地区中央企业开展国有资本投资运营公司试点，选择部分中央企业开展综合改革试点，支持部分中央企业开展混合所有制改革试点。 东北三省将各选择10-20家地方国有企业进行第一批混合所有制改革试点，并成立多家省级国有资本投资运营公司，研究推进几家大企业的联合重组。 这意味着一直被称为“硬骨头”的东北国有企业改革有望得到大规模解决。

此外，垄断领域的混合改革即将进行。李普民在最近的一次新闻发布会上说，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七个领域的企业或项目被选定进行第一批混合所有制改革试点。最近，当局就试验计划进行了多项特别研究，现正检讨及批准试验计划。此前，国家发展和改革委员会(NDRC)已明确表示，中国东方航空集团、中国联通集团、中国南方电网、哈尔滨电力集团、中国核工业建设(601611，BUY)和中国造船(600150，BUY)等中央企业将被纳入首批混合改革试点。10月10日，中国联通(600050，BUY)证实，联通集团正在研究混合所有制改革方案。

关于建立国有资本投资运营公司，在诚通和国鑫被纳入国有资本运营公司试点后，SASAC在7月新增7家企业开展国有资本投资公司试点。目前，包括中国五矿集团和中国通信集团在内的第二批中央企业正在抓紧编制国有资产投资试点项目的内部计划，预计年底前将提交SASAC审批。同时，地方国有资产加快布局重组，成立国有资本投资运营公司。目前，36家省级国有资产管理公司重组组建了142家国有资本投资运营公司。

“2017年是国有企业改革年，相关试点将全面推进。”李进认为，年底前，中央企业重组将减少到100家，中央企业和地方政府混合改革试点名单和职工持股预期将会明确。随着两轮供给侧改革和国有企业改革，它将为资本市场提供动力和保障。

并购正沿着两条道路前进

围绕“三批”国有企业市场化并购全面提速。最近，随着中国恒天集团和中国机械工业集团重组的启动，一年内中央企业的数量下降到100家。

李进认为，当前中央企业重组有两大思路:一是以“一带一路”战略为动力，推动优势企业重组，以做大做强、提升全球竞争力为目标，如南北汽车的兼并；其次，产能过剩行业的重组主要是由供应方改革推动的。这种结构调整主要基于结构调整，侧重于去产能和去库存。在“大企业时代”的发展背景下，中央企业很有可能在2020年合并成约80家具有创新能力和国际竞争力的国有企业。

平安证券认为，国有企业改革和供应方改革之间的重叠正在逐渐增加。在去产能、去杠杆化和降低成本的“三剑出击”背景下，未来产能过剩地区仍将有大量央企并购。综合考虑产业集中度、政府规划、产业趋势和现有中央企业等因素，产能过剩五大领域中央企业未来并购前景排序为:钢铁、煤炭、电解铝和水泥造船。建议注意三条主线:一是符合产业发展方向，特别是城市群建设中的地方国有企业和制造业升级规划中的中央龙头企业；第二，强化中央企业、中粮集团、SDIC和军工优质中央企业的壳资源；第三，要成为一个地方国有大企业，上海和重庆的国有企业改革概念股，改革进展快，资产大，国有资产质量好。

来源：成都新闻网