业绩提升87%后 太白酒二“嫁”外来资本起风波

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2009年，外资华泽集团收购了太白酒51%的股份。然而，在接下来的七年里，太白酒的业绩持续低迷。直到2016年，华泽集团终于见到了深圳的收购方前海银行。签约的前海银行迅速提升了太白酒第三季度的业绩，但就在此时，出现了一场购房款未能如期支付的风波，一度引发了“违约”的猜测。 “三个配菜和一瓶葡萄(白葡萄酒)”。陕西的这句话概括了太白酒在当地的受欢迎程度。

2007年，太白酒的业绩达到顶峰，销售收入达到3.7亿元。2009年，外资华泽集团收购了太白酒51%的股份。然而，在接下来的七年里，太白酒的业绩持续低迷。直到2016年，华泽集团终于见到了深圳的收购方前海银行。签约的前海银行迅速提升了太白酒第三季度的业绩，但就在此时，出现了一场购房款未能如期支付的风波，一度引发了“违约”的猜测。

前海银行会留在太白酒业吗？为什么有国家品牌管理经验的华泽集团在销售区域葡萄酒方面不尽如人意？外资或民族品牌如何经营区域葡萄酒企业品牌？

最初在今年7月敲定的对陕西太白酒业有限公司(以下简称太白酒业)的收购，又经历了波折。接管收购的深圳前海银行资产管理有限公司(以下简称前海银行)未能在截止日期9月30日如期交付4.7亿元的收购款，引发“违约”等猜测。

《民族商报》记者从太白酒业高管处获悉，经协商，前海银行已与太白酒业控股股东湖南金六福酒业有限公司(以下简称金六福)达成协议，同意将前者的支付期限延长至今年12月底。然而，高层官员也承认，他们没有完全保证对方的表现。

值得注意的是，前海银行收购太白酒业之前，金六福主管太白酒业已有7年，但业绩一直不佳。许多白酒营销专家告诉记者，经过两三年的调整，白酒市场已经逐步复苏，并掀起了一波产业并购浪潮。那么，收购顺应潮流而生的前海银行能否重现太白酒的辉煌？

在改进了性能之后，收购被“卡住”

经过60年的春秋，陕西最著名的白酒品牌太白酒，经历了自成立以来的第二次重大股权变动。

作为金六福的大股东和太白酒业的实际控制人，《商报》记者经与华泽集团管理层核实，获悉今年7月，深圳前海银行与华泽集团达成协议，宣布以4.7亿元收购太白酒业。自7月份起，前海银行预付6000万元人民币后，被授权开展太白酒相关业务活动。同时，太白酒业的工商数据也显示，今年7月5日，前海银行已经持有太白酒业49%的股权。

前海银行的进入确实给太白酒带来了新的活力。太白酒业运营后，投入1亿元开展了“七月营销风暴”等一系列促销活动，震惊了当地白酒行业。太白酒业所在的宝鸡眉县的赵副局长告诉记者，“今年7月前海银行进驻后，太白酒业前三季度的业绩比去年增长了80%以上，营销手段也有所改善。”太白酒业的一位高管给出了更具体的数据:自7月份以来，太白酒业的业绩同比增长了87%。

然而，令华泽集团和太白酒业员工惊讶的是，9月30日，前海银行未能按约定支付剩余款项。在猜测时，太白酒业的最高管理层表示，前海银行已向华泽集团申请将付款期限延长3个月，最终付款日期为今年12月底。其中，相关款项将于10月、11月和12月分三批支付。他说，如果前海银行届时不付款，他将被追究责任。

与此同时，上述高级官员也向记者证实，前海银行在付款后将持有太白酒业99%的股权，而华泽集团仍持有1%。

分析:前景取决于资本的性质

虽然前海银行目前取得了明显的销售业绩，但这种势头能否持续，能否真正让60岁的太白在下一个生产经营过程中焕然一新？

白酒行业的人也更加关注这一点。山东文和旺酒业集团总经理肖在接受《全国商报》采访时表示，“在白酒并购过程中，‘整合’比‘合资’更重要，意见不合容易导致股权混战，导致决策效率降低。”

他认为白酒行业不仅仅是钱的问题。“它也需要上演。过去，许多酒厂的投资者喜欢以“羊毛在羊身上”的方式投资，但这并不能解决问题，投资者必须在早期阶段投资。就像房地产挖地基，盖楼怎么不挖地基？白酒不会恢复渠道，未来市场将如何重新开始？”萧对说道。

值得一提的是，太白酒的企业基础和品牌历史得到了业界的高度认可，尤其是年产12000吨左右的产能是西北地区最好的之一。资深白酒营销专家赵认为，在具备良好企业基础的前提下，太白酒的发展前景取决于投资者的性质:“有些资本是投机性投资，主要关注的是业绩。为了获得利润，不能容忍长期的市场培育。这种投资主要是金融投资。市场投资是作为一个长期行业来进行的。”

鉴于上述情况，《国家商报》记者多次致电前海银行负责人张晓萍，但无人接听。

M&A白酒行业复苏加速

前海银行在并购方面的曲折并不是一个孤立的案例。自去年底以来，白酒市场逐步复苏，白酒行业迎来了一个转折点。春江水暖鸭先知，一线品牌拥有者已经蛰伏了3年，然后他们在2015年底得到了风声，引发了行业并购浪潮。

《国家商报》记者梳理了不完全统计的公共信息，最早的开端是天阳控股集团于2015年11月收购托派社德(600，702，收购)。自今年年初以来，并购变得更加密集。今年2月，金派收购了贵州太轩酒业；4月，顾靖酒厂(000596，BUY)收购了黄鹤楼酒业；6月，洋河(002304，BUY)收购贵州桂酒。今年7月，深圳前海银行收购太白酒业，白酒行业备受关注。

肖认为，白酒行业的集约化并购有其内在的逻辑。“从并购的角度来看，可能很难找到一个比白酒行业更能保持和增加价值的行业。白酒产业有其文化基础，是一个保值增值的过程。从产业复苏和消费升级的趋势来看，未来经济发展有赖于消费，白酒产业具有投资价值。”

他认为，与烟草在销售市场纳税不同，葡萄酒厂在原产地纳税是由当地政府支付的。白酒企业现行的税收政策是在原产地纳税，因此区域名酒很容易从地方政府那里得到很多无形的支持，鼓励区域名酒的发展。

在上述并购中，大多数民族品牌葡萄酒公司收购了本土葡萄酒公司。

来源：成都新闻网