“净利润下滑，联想股票为何大涨？”

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文/宁琦

2月3日16时，港股收盘，联想集团股价为10.92港元，较前一天上涨7.27%。

这个结果可能有点出乎意料。 2月3日开盘前，联想公布了截至去年12月31日的第三季度财报，本季度联想营收141亿美元，同比上涨31%。 净利润为2亿5300万美元，同比下跌5%。

净利润下降，联想的股价为什么暴涨？

数据证明:联想“老业务”的经营情况如何？

让我们来看看联想的财务报告数据。

联想财报显示，本季度移动商务集团(包括mbg、摩托罗拉、联想企业品牌高端智能手机、安卓平板电脑、智能电视)销售额34亿美元，税前亏损8，为 其中，摩托罗拉一季度销售额突破1000万辆，为移动业务集团带来19亿美元销售额。 企业级业务组(包括ebg、thinkserver和system x业务(前ibm x86服务器业务)销售的服务器、存储和软件与服务)的销售额为12亿美元，system x的销售额为9 .

根据这一计算，除摩托罗拉19亿美元和系统9.86亿美元的销售额外，联想本期“老业务”本期盈利112亿美元，比上年增长约4%。 另外，由于企业业务和移动业务发生了税前损失，摩托罗拉业务和system x没有带来利润方面的增长。

此外，财报显示，联想第三季度税前利润(不包括并购解决会计问题产生的非现金费用)为3.48亿美元，同比增长8%。 非运营性、收购会计派生的非现金费用共计7，400万美元，包括收购摩托罗拉和system x生成的无形资产摊销和票据利息承兑费用。 如果此次收购计入解决会计派生的非现金费用，季度税前利润为2.74亿美元，比上年减少15%。 在净利润方面，计入这些费用后，本季度净利润为2.53亿美元，比上年减少5%。 如果不包括这些费用，季度净利润3.27亿美元将增长23%。

业内人士认为，联想的运营状况应考虑除去这些费用后的“净利润3.27亿美元，增长23%”，即使在新业务(摩托罗拉和system x )均亏损的情况下，集团整体仍将增长23%的净利润，联想的

显然净利润的大幅增长来自pc业务。

杨元庆在会后接受本科技采访时表示，联想本期运营利润比去年同期增长33%，达到4.27亿美元。 由于收购摩托罗拉和system x进行融资，发生了约8000万美元的不重复现金支付。 另外，收购摩托罗拉和system x无形资产大量出现，需要按季度计入，账面表现为7400美元。 综合起来，净利润下跌。

pc业务的净利润为什么激增？

一位联想内部人士向本技术表示，在pc业务上，相对于收益的增长，联想目前更注重利润的增长。 这是财务报告会议之后，杨元庆和本技术的对话出现了。

杨元庆向本科技表示，当前pc市场形势其实不利于联想，有利于同行业竞争对手:市场增长点转移到了美国等成熟市场，而不是擅长联想的中国和其他新兴市场。 另外，杨元庆认为，个人电脑业务无法再现以往的快速增长，将逐渐稳定，但预计新的收购将拖集团整体业绩的后腿。 因为这种联想在上个季度侧重于改善pc业务。

杨元庆还表示，这并不意味着联想只关注利润改善，联想的未来将平衡市场扩张与利润的关系，未来将在美国等市场更加进取。

在谈到个人电脑业务利润增长时，杨元庆表示，上季度联想在除巴西外的所有地区均实现了个人电脑利润的大幅改善。 这是因为，即使在巴西损失严重，整个业务也实现了近5亿美元的运营利润，利润率达到了5.4%。 杨元庆说:“这在历史上从来没有达到过这样的高度，过去只有中国有这样的数字。”

股价为什么暴涨？

杨元庆对盈利状况很满意，认为大大超出了市场预期。 业内人士认为，这也是昨天联想股价上涨的首要原因之一。

杨元庆表示，这种情况的出现除了pc业务利润大幅增加外，“摩托罗拉没有像预期的那样大幅拖后腿，远远超出了我们和市场的预期”也是首要原因。

对于此前提出的摩托罗拉业务“4~6个季度转为赤字”，杨元庆自信地表示:“目前只剩下3~5个季度，但摩托罗拉的表现给我们带来了巨大的惊喜，利润得到了大幅改善。”

杨元庆说:“(摩托罗拉)毛利率很好，不仅能联想到手机号码，还比联想到的电脑好。” 因此，杨元庆认为摩托罗拉业务目前最重要的问题是费用率过高，联想将从两个方面加以改善，“一是销售额的增长。 二是控制价格，控制费用。 这包括在购买材料的基础上节约规模。 我们确信每年可以节约4亿或5亿美元。 另外，生产制造的价格、物流价格等，是降低运营的费用率。 ”。

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来源：成都新闻网