兴全合润分级混合型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:兴业环球基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告提交日期:2016年4月21日

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据基金合同的规定，于2016年4月20日对本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .当期已实现收入是指扣除相关费用后的基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

2.基金业绩指标不包括所有费用(如认购赎回费、股息再投资费、基金转换费等)。)持有人的认购或营运基金，而扣除开支后的实际收入水平低于所列数字。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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3.2.2基金合同生效以来基金累计净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

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注:1 .净值表现数据截至2016年3月31日。

2.根据兴泉何润分级混合证券投资基金的基金合同，基金的开仓期为2010年4月22日至2010年10月21日。期初期末，基金的资产配置比例符合基金合同规定的投资组合比例限额和比例范围。

3.3其他指标

没有。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .岗位是指截至报告期末的岗位(报告期末仍在职)或离职前的岗位(报告期末离职)。

2.聘任日期是指基金合同的生效日期(基金成立时的基金经理)或公司做出聘任决定的日期(基金成立后的基金经理)；离职日期是指公司做出解雇决定的日期。

3.“证券从业年限”按证券投资和研究年限计算。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格遵循《证券投资基金法》及其实施细则、《兴泉何润分级混合证券投资基金合同》等相关法律法规，本着诚实、信用、勤勉、市场信任、社会信任的原则管理和使用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合相关法律法规和基金合同的规定，不存在违反法律法规、不履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的情况。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

报告期内，基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度，严格检查投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、绩效评估等环节，确保投资组合间公平对待，保护投资者合法权益。公司监督审计部门统计公司管理的不同投资组合的收益率差异，从不同角度分析差异的来源，并调查是否存在不公平因素。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

报告期内，投资组合参与的所有交易所公开竞价当日反向交易较少的单边交易量不超过证券当日交易量的5%，未发现可能导致不公平交易和利润转移的异常交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩描述

4.4.1报告期内基金投资策略及运作分析

2016年第一季度，基金总体上保持了中性和乐观的头寸水平，总体分配基于长期价值品种。在控制风险的前提下，阶段性增加趋势好的周期性品种和弹性较高的互联网定向弹性品种。具体操作主要包括在一季度初市场大幅下跌的过程中适度调整头寸结构。市场稳定后，它在繁荣的上升周期中增加了农业品种，并增加了受益于国家供应方改革的周期性品种，如钢铁和有色金属；一季度中期，我们观察到宏观内外经济环境发生了一些有利于市场的变化。为了更好地分享市场可能出现的收益增长，基金适度增持了前期大幅下跌的长期定向高弹性品种，如与互联网相关的合规品种；随着市场继续反弹，相对于基本面而言，市场的整体估值并不低。基于风险控制的原则，基金适度降低了高度灵活的游戏品种在头寸结构中的比重，增加了阶段性行业趋势较好的食品饮料等行业属性相对稳定的品种的持有量，进行均衡配置，以降低基金在市场反弹后期的风险敞口，减少后期可能出现的较大波动，更好地为投资者创造长期价值。

4.4.2报告期内基金的业绩

报告期内，基金份额净值增长率为-10.42%，同期业绩基准收益率为-10.55%。

4.5经理对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

虽然全年实体经济预测仍然十分乐观，但不同阶段的内外部经济环境出现了一些有利变化，市场情绪在不同阶段趋于稳定。在此前调整的基础上，股市在第一季度中后期大幅反弹。目前，整体市场估值与基本面相比并不低。如果基本面仍然没有更强的有利因素，就要仔细考虑纯游戏反弹的品种。回顾整个第一季度，市场波动性较大，市场周期明显缩短，受宏观因素影响较大。因此，在当前的市场形势下，过于博弈的短期选股策略不容易获得理想的回报。在当前市场阶段，基金将更加谨慎地参与反弹过程，并根据风险控制原则及时调整头寸结构。从全年来看，考虑增加基本面优良的中长期价值品种的配置权重，适度参与阶段性灵活品种，在控制风险的前提下平衡头寸。从全年的角度来看，在基本逻辑的指导下寻找投资品种仍然是一个较好的风险收益率配置方向。该基金将努力减少波动，为投资者创造长期价值。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

没有。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

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5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

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5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

在报告期结束时，基金没有持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

在报告所述期间结束时，基金没有持有股指期货。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

股指期货暂时不属于基金的投资范围，因此本项目不适用。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

国债期货暂时不属于基金的投资范围，因此本项目不适用。

5.10.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

截至报告期末，基金没有持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评估

国债期货暂时不属于基金的投资范围，因此本项目不适用。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1

基金投资前十名证券的发行人在此期间未受到监管机构的调查，且在报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

5.11.2

基金投资的前十只股票没有超过基金合同规定的备选股票组合。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在报告期结束时，基金在转换期内没有持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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5.11.6投资组合报告注释中的其他书面描述

由于四舍五入，子项目和总项目之间可能会有尾差。

6开放式基金份额变化

单位:份

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7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

单位:份

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注:买入/买入总份额包括股息再投资和转入份额，卖出/赎回总份额包括转出份额。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

在报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金进行基金交易。

8 .影响投资者决策的其他重要信息

没有。

9参考文件目录

9.1参考文件目录

1、中国证监会批准的基金募集文件

2.兴泉何润分级混合证券投资基金基金合同

3.兴泉何润分级混合证券投资基金托管协议

4.兴泉何润分级混合证券投资基金招募说明书

5、基金管理人的业务资格审批、营业执照和章程

6、基金托管人业务资格审批和营业执照

7.中国证监会规定的其他文件

9.2存储位置

基金管理人和基金托管人的办公场所。

9.3访问方法

投资者可以登录基金经理的互联网网站(http://www.xyfunds)，或在营业时间免费访问基金经理和基金托管人的办公室。

兴业全球基金管理有限公司

2016年4月21日

来源：成都新闻网