招商安达保本混合型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:招商基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告提交日期:2016年4月21日

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据基金合同的约定，于2016年4月20日对本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .基金业绩指标不包括持有人认购或营运基金的费用，计入费用后的实际收入水平低于所列数字；

2.当期已实现收入是指扣除相关费用后的基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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注:业绩基准收益率=三年期银行定期存款收益率(税后)，业绩基准在每个交易日重新平衡。

3.2.2基金合同生效以来基金份额累计净增长率的变化及其与同期业绩基准收益率变化的比较

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注:根据《基金合同》第十五条规定的投资范围，基金将按照固定比例组合保险机制将资产配置为保本资产和风险资产。基金投资组合的比例为:股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%；债券和货币市场工具等担保资产占基金资产的比例不低于60%，其中基金以现金或一年内到期的政府债券形式保留的资产净值不低于5%。基金成立于2011年9月1日，自基金成立之日起6个月内开始运作。在开放期结束时，相关比例均满足上述要求。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .基金第一任基金经理的任命日期为基金合同生效日期，后任基金经理的任命日期和前任基金经理的离职日期为公司相关会议决定的公告(生效)日期；

2.证券工作年限的计算标准符合《行业协会证券从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

基金管理人声明，报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开发行证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规，以及《招商局安达资本担保混合证券投资基金基金合同》等基金法律文件的规定，本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，在严格控制风险的前提下为基金持有人谋求最大利益。报告期内，基金整体运作合法合规，没有损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围和运作符合相关法律法规和基金合同的规定。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

基金管理人(以下简称“公司”)建立了相对完善的研究方法和投资决策流程，确保所有投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了适用于所有投资组合的投资对象备选数据库，并制定了建立和维护备选数据库的明确程序。公司拥有完善的投资授权制度，明确了投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等投资决策机构的职责和权限。投资组合经理可以在授权范围内独立决策，超出投资权限的操作需要经过严格的审批程序。本公司的相关研究成果向所有内部投资组合开放，投资研究层面的投资组合之间不存在不公平。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

公司严格控制不同投资组合之间的当日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益转移的当日反向交易。如果由于投资策略或投资组合的流动性导致当日发生反向交易，本公司要求相关投资组合经理提供决策依据并做好记录以备日后参考，但完全按照相关指数的构成比例进行投资的投资组合除外。

报告期内，基金的所有交易均严格按照相关法律法规和基金合同的相关要求进行。在本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价中，未出现单方面交易量少于当日证券交易量5%的情况。报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益转移的重大异常交易行为。

4.4报告期基金投资策略及运作分析

宏观和政策分析:

2016年是第十三个五年计划的第一年。理解、适应和引领新常态是中国当前和未来经济发展的大逻辑。从政策角度看，稳定增长是政府短期内的首要经济目标。自今年年初以来，总理多次表示“要确保经济增长率在合理的范围内”，而且各部委都发布了实施文件。在投资方面，3月份的数据显示，基础设施建设在短期内继续改善，以汽车和家用电器为代表的消费领域开始出现明显的稳定迹象。在进出口方面，港口货物吞吐量的增长率已经回升。特别是，采购经理人指数的反弹是由库存补充资产的恢复和稳定增长推动的。3月份，采购经理人指数为50.2，明显高于此前的49.0。自去年7月以来，它再次站在繁荣地带。总的来说，许多经济稳定的积极信号已经出现。

在经济稳定增长的效应显现的同时，通胀预期也在逐渐增加。春节过后，生猪价格没有下跌，反而上涨，寒冷的春天一次又一次地推高了蔬菜价格。今年1月，国际油价在低位反弹，随着房价的快速上涨，市场对“通胀”的担忧突然增加。我们预计全年cpi通胀将超过2%，通胀是否会超出预期可能成为货币宽松的一个制约因素。

另一方面，随着去年年底美国正式进入加息周期，导致全球收紧预期，人民币汇率和利率面临双重风险。幸运的是，今年年初，央行及时干预外汇市场，取得了良好的效果。同时，在延迟美元加息的背景下，人民币汇率短期内贬值压力不大，有利于缓解资本外流。我们认为，人民币快速贬值和资本大量外流的风险明显减轻。然而，从长期来看，就出口的大幅下降和中国人在海外惊人的购买力而言，人民币仍可能被高估，因此人民币贬值的压力在趋势中依然存在。

在债券市场，一季度初市场对经济数据的预期仍然不佳，去年第四季度资产短缺造成的配置压力持续上升，而长期结束持续下降，收益率曲线呈现看涨趋势。在汇率压力、经济数据稳定和通胀数据超出预期的情况下，长期利率在1月下旬开始上升，偏离了企业债券的走势。市场担心短期波动，受配置压力影响，导致长期利率债券出现一定程度的抛售，对短期和中高档信用债券的需求旺盛。自年初以来，由于信贷数据超出预期和通胀上升等因素，长期利率持续波动；与此同时，央行在3月初的RRR降息超出了市场预期，短期利率略有下降，导致收益率曲线略微变陡。就信用息差而言，自年初以来，aa+和aa相对于国债的信用息差一直是主要的息差，而且息差一直保持在历史低位。

基金运作策略:

回顾2016年第一季度的基金运作，我们严格按照基金合同的相关规定，按照既定的投资流程进行规范运作。在债券投资中，根据市场情况的节奏变化及时进行组合调整。在股权投资方面，考虑到美元加息带来的全球紧缩对国内股市的影响，年初我们将头寸降至最低，但由于部分停牌股票的影响，净值出现了一些损失。最近，农业耕作部门已逐步增加，一方面，因为农业股票将有绝对回报期间，整体市场表现不是很好，另一方面，其基本面正面临很大的改善。

4.5报告期内基金的业绩

截至报告期末，该基金的股份净值为1.211元。本报告期内，净资产增长率为-2.57%，同期业绩基准增长率为0.68%。该基金的表现比同期基准落后3.25%。主要原因是报告期内股票头寸高于基准，而股市在第一季度全面大幅下跌。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后连续20个工作日内，基金份额持有人少于200人或者基金净资产值少于5000万元的，基金管理人应当在定期报告中披露。

在本报告期内，连续20个工作日没有基金份额持有人少于200人或基金净资产值少于5000万英镑的情况。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

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5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

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5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

在报告期结束时，基金没有持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有股指期货合同。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

根据基金合同，基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据基金合同，基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有国债期货合同。

5.10.3本期国债期货投资评估

根据基金合同，基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1

报告期内，基金投资前十名证券的发行人未受到监管部门调查，在报告编制日前一年内未受到公众谴责或处罚。

5.11.2

基金投资的前十只股票没有超过基金合同规定的备选股票池，基金管理人要求股票在从系统和流程中购买之前先入库。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在报告期结束时，基金在转换期内没有持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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6开放式基金份额变化

单位:份

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注:总认购份额包括股息再投资和转换成股份，总赎回份额包括转换出股份。

7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。

8供将来参考的文件目录

8.1参考文件目录

1、中国证监会批准设立招商基金管理有限公司；

2.中国证券监督管理委员会批准设立招商安达宝本混合证券投资基金的文件；

3.招商局安达宝本混合证券投资基金基金合同；

4.招商安达宝本混合证券投资基金托管协议；

5.安达宝本混合证券投资基金投资推广招募说明书；

6.招商安达保本混合证券投资基金2016年第一季度报告。

8.2存储位置

招商基金管理有限公司

地址:中国深圳市深南大道7088号招商银行大厦

8.3访问方法

以上文件可在招商基金管理有限公司的网站上查阅，或在工作时间在招商基金管理有限公司查阅。

如果投资者对本报告有任何疑问，可以咨询基金经理招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话:400-887-9555

网站:http://www.cmfchina

招商基金管理有限公司

2016年4月21日

来源：成都新闻网