金鹰元安保本混合型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:金鹰基金管理有限公司

基金托管人:广发银行股份有限公司

报告于2016年4月20日发送

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人广发银行股份有限公司根据基金合同的规定，于2016年4月19日对本报告中的财务指标、净值表现和组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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注:基金于2015年5月28日转入第二个保本周期。第二保本期，广州越秀金融控股集团有限公司为担保人，在担保范围、担保限额和担保期限内，担保人承担不可撤销的连带结算责任。

3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .本期已实现收入是指基金扣除相关费用后的利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额；

2.当期利润为当期已实现收入加上当期公允价值变动收入；

3.期末可分配利润是指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润的已实现部分(是期末余额，不是当期金额)中的较低者。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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3.2.2基金合同生效以来基金累计净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

金英源证券保护本混合证券投资基金

累计净增长率与业绩基准收益率历史趋势对比图

(2013年5月20日至2016年3月31日)

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注:1 .本基金合同生效日期为2013年5月20日。

2.基金自2015年5月28日起转入第二个保本周期，资产配置比例符合基金合同的相关规定。

3.基金的业绩基准为:2年银行定期存款利率(税后)。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .聘任日期和离职日期指公司公布的聘任或解聘日期；

2.证券业的含义符合《证券业从业人员资格管理办法》的有关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规及其实施标准、基金合同等法律文件，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和使用基金资产，在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金运作合法合规，无重大违法违规行为或基金合同，未损害基金份额持有人利益。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

报告期内，根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求和本公司公平交易制度的规定，基金管理人通过规范的投资、研究和交易流程，确保了不同投资组合的公平待遇，有效防止了利益转移。

基金管理人事先规定了严格的股票期权库管理制度、投资权限管理制度、债券库管理制度和集中交易制度；关注交易执行中的公平交易措施，以“时间第一，价格第一”为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，尽可能确保所有投资组合得到公平对待；之后，要加强对不同投资组合的交易价差和收益率的分析，检查公平交易的落实情况。报告期内，公司公平交易制度总体实施良好。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

报告期内，本公司参与交易所公开竞价交易的所有投资组合中，未出现当日反向交易较少的单边交易量超过当日证券交易量5%的情况。

报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益转移的基金异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩描述

4.4.1报告期内基金投资策略及运作分析

2016年第一季度，国内工业生产和通胀指标稳定并反弹。在1月和2月工业增加值降至5.4%后，预计3月将升至6%以上；30个大中城市一季度商品房交易面积同比增长近50%，创历史同期最高水平；第一季度cpi同比增长率分别为1.8%、2.3%和2.3%，与2015年1.5%的年均增长率相比有一定程度的提高，蔬菜、猪肉等食品价格环比增幅明显高于同期历史水平。基于经济略有稳定，央行仅在第一季度下调了RRR利率一次，并未降息。

在债券市场，央行在经济稳定和通胀压力开始的基础上，保持了流动性和货币市场利率水平的稳定，在外部美联储进入加息周期后，人民币贬值压力加大。第一季度，债券市场波动范围很窄。总体而言，长期债券利率略有上升，但短期债券利率在配置压力下略有下降，收益率曲线出现大幅变化。与此同时，年初以来，债券违约现象不断出现，从银行到交易所的各类债券，从民营企业到国有企业的各类发行者，尤其是产能过剩的两高一资行业。债券的信用利差从2015年第四季度的历史最低点开始逐渐上升，过去五年中aaa级选票和国债之间的信用利差从年初的30个基点升至60个基点。

股票市场在第一季度波动很大，特别是在第一个交易周，显示下降了20%左右。1月份，全球市场也经历了一次大规模抛售过程；自2月中旬以来，随着欧洲央行的放松和美联储加息预期的放缓，全球股市大幅反弹。然而，在中国人民银行没有出乎意料地放松货币政策的背景下，中国股市的反弹是有限的。

一季度，在债券投资方面，基金保持债券组合的短期低杠杆策略，积极提升组合债券的信用资格，主要投资目标是获得稳定的票面收益；股票投资也很谨慎，但是由于年初整个市场的快速下滑，持有的股票头寸比例极低，仍然给产品的净值带来了一定的损失。

4.4.2报告期内基金的业绩

截至2016年3月31日，基金a股净值为1.0424元，报告期内下降0.23%，同期业绩基准增长率为0.53%，基金业绩落后基准0.76%。

4.5经理对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

展望2016年第二季度:房地产销售能在多大程度上延续目前的高速增长趋势，从而最终带动房地产投资企稳，这将成为决定经济能否企稳的关键。同时，房地产销售和投资的稳定也将有助于地方政府财力的稳定，从而快速推进“十三五”投资建设，稳定固定资产投资的总体增长速度，有助于国内生产总值环比增长速度的提高。然而，随着一线城市的房地产价格再次飙升，上海、深圳等地方政府迅速出台调控政策，一旦一线房地产的主导效应消失，二三线城市的市场将逐渐回归平淡。因此，预计房地产销售增长率将迅速回落到一位数水平，最终不会传导到投资端。然而，在财政收入增长缓慢的情况下，地方政府启动项目的能力将受到严重限制。同时，经过2-3个月的补货，这一库存周期的短期恢复过程也可能很快结束，因此经济活动可能在第三季度再次下降。

债券市场:由于大宗商品已经引领经济复苏，且猪周期仍在上升过程中，2016年的通胀水平将远高于2015年，国内货币政策宽松程度难以进一步加大，在外汇贬值压力下，央行将相对控制货币增长率。与此同时，在债券供给方面，3月份公司债券发行达到历史新高，第二季度国债、地方债券、金融债券、特殊金融债券等利率债券的发行也将迅速增加，给债券市场带来更大压力；同时，随着去产能的加速和信贷事件的频繁发生，低等级信用利差将进一步扩大。因此，第二季度债券利率很容易上下波动。然而，从1-2年的中期趋势来看，对债券配置的需求继续扩大。年初以来，理财产品增速保持在较高水平。然而，面对大量非标准资产的到期和资本回报率的持续下降，财富管理的配置需求仍将向固定收益品种倾斜。一旦债券市场在第二季度进行调整，它可能成为今年更好的配置投资机会。

另一方面，股市仍有望出现波动，仍有必要积极应对个股和阶段性市场的机遇。在第二季度经济稳定的过程中，传统产能过剩行业的盈利能力有所回升，并会出现波段机会；然而，中小股票的利润增长率和业务增长能够促进市场价值的持续增长，这也是中国经济持续增长的驱动力。因此，在市场快速下跌的过程中，将会有难得的长期投资机会；此外，当整体利率水平处于较低水平时，股息收益率稳定的二级蓝筹股，如基本消费品、制造业板块领军企业、水、电、气和交通，具有一定的配置价值。

基于第二季度债券市场疲软和保本产品低风险操作需求的判断，我们将在第二季度初维持一个短期低杠杆的投资组合，严格筛选债券信用资格，谨慎投资，所投资债券的信用评级将主要为aaa级。另一方面，在股票投资方面，我们仍将采取绝对回报策略，灵活调整头寸，抓住波段交易机会。个股选择主要集中在业绩支撑的蓝筹股和国企改革决定的基本面有所改善的传统行业股。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

在报告所述期间，没有需要解释的警告事项。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

5.2.1报告期末按行业分类的国内股票组合

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5.2.2报告期末按行业划分的沪港通投资组合

报告期内，本基金未通过沪港通投资股票。

5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

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5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

在报告期结束时，基金没有持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

在报告所述期间结束时，基金没有持有股指期货。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

在报告期内，基金不会投资于股指期货。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

在报告所述期间，基金不会投资国债期货。

5.10.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

截至报告期末，基金没有持有国债期货。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1在报告编制日前一年内，基金投资前十名证券的发行人未受到监管机构调查或公开谴责或处罚。

5.11.2报告期内，基金投资的前十只股票未超过基金合同规定的备选股票池。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在报告期结束时，基金在转换期内没有持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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5.11.6投资组合报告注释中的其他书面描述

由于四舍五入，子项目和总项目之间可能会有尾差。

6开放式基金份额变化

单位:份

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7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

没有。

8 .影响投资者决策的其他重要信息

不

9参考文件目录

9.1参考文件目录

1.中国证券监督管理委员会批准混合证券投资基金金英源证券发行和募集的文件。

2.金鹰元证券混合证券投资基金基金合同。

3.金鹰元证券混合证券投资基金托管协议。

4.金鹰基金管理有限公司设立批准、营业执照及章程

5、基金托管人业务资格审批和营业执照。

6.报告期内在中国证监会指定的报纸上公开披露的基金份额净值、季度报告、最新招股说明书及其他临时公告。

9.2存储位置

广州天河区珠江东路28号越秀金融大厦30楼

9.3访问方法

投资者可以在营业时间免费查看这些拷贝，或者以工作成本购买，或者访问基金经理的网站，网址是http://www.gefund。

如果投资者对此报告有任何疑问，可以咨询基金经理的客户服务中心，其电话号码为4006-135-888或020-83936180。

金英基金管理有限公司

2016年4月20日

来源：成都新闻网