我国政府“家底”厚实 债务风险可控

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根据报告发布的数据，2014年底，中国公共部门总资产达到347.3万亿元，2010年至2014年年均增长14.6%，增速高于同期经济增速；中国公共部门负债总额为233.5万亿元，增速逐年下降，但平均增速快于资产增速。报告称，中国政府有坚实的“家庭背景”，这是增加外资的基础，政府债务风险总体可控。

政府作为市场经济的主体之一，不仅是宏观政策的参与者，也是宏观政策的制定者和执行者。那么，我们政府的资产和负债规模是多少？资产结构健康吗？债务风险可控吗？为了解决这些问题，最近发布的一份题为《中国政府资产负债表:2010-2014》的研究报告给出了答案。

报告中公布的会计数据显示，截至2014年底，中国公共部门(包括行政部门、事业单位、上市公司等)的总资产。)达到347.3万亿元，2010年至2014年年均增长14.6%，高于同期经济增长速度；截至2014年底，中国公共部门负债总额为233.5万亿元，增速逐年下降，但平均增速快于资产增速。报告称，中国政府有坚实的“家庭背景”，这是增加外资的基础，政府债务风险总体可控。

据了解，该研究始于2013年，是国家自然科学基金委重点项目，由杜研究员主持。相关研究人员在最近的一次研讨会上表示，政府资产负债核算也显示，间接融资在我国政府负债中所占比例较高，债务结构有待进一步优化。

净资产规模扩大

政府的杠杆率仍在提高空空间

报告显示，从扣除负债后的净资产来看，从2010年到2014年，我国各级政府部门的净资产持续扩大，公共部门的净资产从81.9万亿元扩大到113.8万亿元，平均达到gdp的1.8倍。；广义政府(行政部门和事业单位等)的净资产)和狭义的政府(行政部门)平均也分别是gdp的1.6倍和1.1倍。

研究人员认为，如果不考虑流动性低的非金融资产，仅从金融资产净值的角度来看，它主要受公众非金融公司负债中的股票等权益、公众金融公司负债中的货币和存款的影响，公众部门的净资产为负。然而，广义政府和狭义政府的金融资产净值均为正值，2014年底金融资产净值分别达到国内生产总值的13.8%和26.5%，表明我国政府财政相当稳定。

根据国际货币基金组织政府金融统计，截至2012年底，日本、美国、英国、加拿大和德国等主要国家的广义政府金融资产净额分别占国内生产总值的-129.8%、-106.7%、-68.9%、-56.8%和-50.3%，中央政府部门金融资产净额占国内生产总值的比重为负。

专家表示，2015年中央经济工作会议提出了降低杠杆率等五大任务。目前，非金融企业在全社会的杠杆率最高。因此，去杠杆化是非金融企业的杠杆，而政府的杠杆比率仍由空.提高

2015年，中央经济工作会议提出分阶段提高财政赤字率。研究人员认为，从我国政府的资产负债表来看，各级政府的净资产规模在不断扩大，负债率总体上是可控的。面对国内外复杂的经济发展形势，我国政府调控经济的余地很大，积极的财政政策有着坚实的物质基础。

资产流动性良好

债务结构需要优化

报告显示，2010年至2014年，我国公共部门金融资产占总资产的比重逐年上升，2014年达到50.3%，表明我国政府资产流动性良好。其中，贷款和贷款金融产品、其他应收账款和央行储备资产分别占公共部门合并后金融资产的38.0%、17.9%和15.6%。

就债务结构而言，贷款等传统间接融资工具在我国政府融资工具中一直发挥着重要作用。研究人员表示，截至2014年底，在中国的一般政府负债中，债务证券、贷款和贷款性质的金融资产分别占31.2%和5.3%。从美国总体政府债务结构来看，截至2012年底，非股票证券和贷款的总负债分别占76.8%和0.1%。

报告指出，我国政府间接融资比例较高的融资结构导致基础设施建设项目资产负债期限错配，增加了政府负债的流动性风险和利息负担，不利于政府债务结构的优化。同时，长期国债比重较低，缺乏可持续的国债，不利于债券市场的培育和发展，影响人民币国际化的推进。

来源：成都新闻网