两部委为PPP资产证券化开绿色通道

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近日，国家发展改革委和中国证监会联合发布《关于在传统基础设施领域推进政府与社会资本合作项目资产证券化的通知》，推进政府与社会资本合作项目资产证券化融资。

国家发改委相关负责人昨日表示，将积极推进合格的ppp项目，通过资产证券化实现市场化融资，优先鼓励符合国家发展战略的ppp项目实施资产证券化，提高资金使用效率，更好地支持传统基础设施项目建设。

根据该通知，应优先考虑符合国家发展战略、其主要社会资本参与者是行业内开展资产证券化的龙头企业的公私合作项目。根据这一定义，“一带一路”建设、京津冀协调发展、长江经济带建设等ppp项目有望率先启动。

从选定项目的资质来看，需要满足四个条件:严格履行审批、核准、备案程序和实施方案审查和核准程序；项目建设质量符合相关标准，能够安全稳定运行，项目履约能力强；项目已建成并正常运营2年以上，建立了合理的投资回报机制，产生了持续稳定的现金流；原始权利人具有良好的信用和内部控制制度。

这是国务院相关部门首次正式启动ppp项目资产证券化，对于盘活ppp项目现有资产，提高ppp项目流动性，更好地吸引社会资本参与ppp项目建设，促进我国ppp模式持续健康发展具有重要意义。

该通知不仅规定了NDRC的职责，还明确了中国证监会系统机构对其的支持。在审计方面，上海、深圳证券交易所和中国资产管理协会负责ppp项目申报资产证券化产品的审计、备案和持续监管。同时，必须建立专门的业务受理、审计和备案“绿色通道”，并有专人负责，以提高国家发改委选择的ppp项目资产证券化产品的审计、上市和备案效率。

NDRC和中国证监会也表示，他们将共同努力创造一个有利的政策环境。公私伙伴关系推广过程中遇到的一个明显问题是投资者的参与有限。因此，NDRC和中国证监会将积极引入城镇化建设基金、基础设施投资基金、产业投资基金、房地产基金、证券投资基金、证券资产管理产品等多种市场基金参与ppp资产证券化产品，建立多元化、可持续的金融支持机制。中国证监会表示，证券监管部门和自律组织将积极支持ppp项目的资产证券化。优化ppp项目资产证券化的审计程序。

同时，《通知》提出了支持ppp项目资产证券化的要求，包括引导市场主体建立合规风险控制体系，鼓励中介机构依法开展ppp项目资产证券化，积极培育和引进多元化投资者，建立ppp项目资产证券化风险监控、违约处理机制和市场化信用提升机制，研究完善相关信息披露和期限管理要求。

就项目进展而言，通知要求各省发改委推荐1至3个传统基础设施领域的ppp项目进行证券化，并在2017年2月17日前上报国家发改委。

国家发展和改革委员会副秘书长许指出，推进ppp发展有利于打破基础设施领域的准入瓶颈，鼓励民间投资；有利于创新投融资机制，积极发展混合所有制经济；有利于理顺政府与市场的关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好地发挥政府的作用。

一位参与多个公私合作项目的投资者表示，投资公私合作项目的最大障碍是长期性、流动性差和退出困难。允许产品在交易所交易将直接提高ppp项目资产的流动性，解决ppp资产证券化的“最后一英里”问题。

据业内人士称，资产证券化将为持续近两年的购买力平价热潮提供更大的想象空间。

来源：成都新闻网