2015地方债图谱：14省份债务规模 减少贵州债务率最高

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截至2015年底，地方政府负债率最高的省份是贵州，地方政府负债率达到189%。其次是辽宁、云南和内蒙古，三省的负债率分别为157%、121%和106%。上述四个省的负债率都超过了100%的警戒线。

据《21世纪经济报道》记者统计，2015年底地方政府负债率最高的省份是贵州，政府负债率高达189%。其次是辽宁、云南和内蒙古，三省的负债率分别为157%、121%和106%。上述四个省的负债率都超过了100%的警戒线。

地方债券将于2016年发行。根据风能数据，截至12月14日，地方债券发行总额为6.04万亿元，占全年发行计划的98.7%。在发行债券的同时，大多数地方政府都披露了各自省份的债务数据。据此，《21世纪经济报道》记者梳理了中国地方债务地图。

截至2015年底，除山东、广东和湖北省外，其余28个省、市、自治区均披露了债务数据。从债务规模来看，江苏、山东和浙江的债务规模位居前三，债务余额分别为10556亿元、9252亿元和9188亿元。(详细信息请参见此布局)

从负债率(政府债务余额/综合财力)来看，贵州省排名第一，2015年底负债率为189%。此外，辽宁、云南和内蒙古的负债率也超过了100%的警戒线。

根据财政部披露的数据，截至2015年底，中国地方政府债务规模为16万亿元，年末地方政府债务比率为89.2%。财政部有关部门多次表示，我国地方政府债务风险总体可控，但部分地区存在风险。因此，对区域债务风险的分析尤为重要。

14个省的债务规模下降

从截至2015年底的债务规模来看，江苏省的政府债务余额为10556亿元，居各省之首。江苏省政府债务余额约占全国地方政府债务余额的6.56%，也是中国唯一一个债务规模超过1万亿元的省份。其次是山东和浙江，两省的债务分别为9252亿元和9188亿元。

研究发现，债务规模与经济发展水平基本一致。东部发达省份债务规模较高，而西部地区债务规模较小。其中，西藏是国债规模最小的省份，2015年底国债余额不足100亿元。

根据债务余额变化情况，与2014年底相比，2015年底政府债务余额较低的省份有14个，占披露2015年债务数据省份的一半。这表明，在新预算法的约束下，地方政府债务规模得到明显控制，并没有像往年那样快速增长。

降幅最大的是上海，与2014年底相比，2015年底政府债务规模下降了16.04%。同期，北京的债务规模下降了10%。北京市财政局表示，2015年，通过增加偿债资金安排、加快土地入市步伐和引入ppp模式，政府债务存量规模有所减少。

此外，与2014年相比，2015年底14个省的地方政府债务余额有所增加。增幅最高的是山西省，2015年底该省的债务余额同比增长12.58%。

与前几年相比，这一增长率明显放缓，但可能被低估。华东某地级市债务办负责人向《21世纪经济报道》坦言:“根据债务增速，政府债务体系需要逐步增加新的融资，目前的增速为每年10%-20%。但是，我们的融资额远远大于这个数字，所以有些债务没有记录在债务管理系统中，债务余额呈现缓慢增长甚至下降的趋势。”

从特殊债务/一般债务占政府债务的比例来看，北京市特殊债务的比例高达76.88%。除北京外，其他省份的一般债务占政府债务的比重大于特殊债务。一般债务纳入公共预算管理，用政府收入偿还；专项债务纳入政府基金管理，由政府基金收入(主要是土地出让金)偿还。

一般来说，财政收入的稳定性高于政府资金的稳定性。因此，一般债务与政府债务的比例越大，政府债务偿还的概率就越高。然而，北京土地流转市场活跃，土地流转收益居全国前列。虽然总体负债率较低，但政府债务偿还能力仍然较强。

4个省的负债率超过警戒线

政府债务余额为绝对值，不能准确反映各省的债务风险。衡量地方政府债务风险的核心指标是债务比率，债务比率是用政府债务余额除以综合财力计算得出的，一般以100%作为警戒线。例如，债务规模最大的江苏省，2015年底的负债率为68.50%，位居各省的中下游，低于全国平均水平。

据《21世纪经济报道》记者统计，2015年底地方政府负债率最高的省份是贵州，政府负债率高达189%。其次是辽宁、云南和内蒙古，三省的负债率分别为157%、121%和106%。上述四个省的负债率都超过了100%的警戒线。

中央财经大学金融学院教授、中国金融彭源地方金融投融资研究所执行所长温来成在接受《21世纪经济报道》采访时表示，对于债务风险较高的地方，建议通过上级财政、处置现有资产、引入社会资本等方式筹集资金消化现有债务，并逐步将债务风险指标调整到警戒线。

此外，浙江和陕西省的负债率在90%至100%之间，海南、河北、福建、广西和四川省的负债率在80%至90%之间。上述七个省份的负债率接近100%的警戒线。

其余19个省的负债率低于70%，债务风险相对较低。其中，西藏的负债率最低，仅为4.58%。换句话说，这19个省政府部门的杠杆率相对较大。例如，西藏自治区财政厅表示，未来(西藏)，作为喜马拉雅经济合作带的战略桥头堡，自治区的基础设施建设将继续推进。预计政府债务规模将适度增加，但负债率仍将很低。

在政府或有债务方面，披露债务数据的几个省份的或有债务占政府债务的比例在18%至45%之间，陕西省的或有债务占政府债务的比例最高，达到44.20%。换句话说，陕西政府或有债务和政府债务的规模大致相当。

财政部表示，政府或有债务不是政府债务，但在一定条件下可以转化为政府债务，从而增加地方政府债务。例如，在重庆，2015年底，政府的债务比率为62%，但如果考虑政府或有债务，债务比率上升至75%。

(编者:严一波)

来源：成都新闻网