美国大选的意外结果会掀起怎样的市场巨浪

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尽管美国联邦调查局在最后一刻决定不再继续调查希拉里的“邮件门”事件，尽管布什总统和他的妻子没有选择特朗普(没有人选择空白选票)，尽管巴菲特和华尔街投资银行家支持希拉里，特朗普还是以“喝可乐看投票”的轻松态度翻身，制造了他的“十一月惊喜”。事实上，一个没有政治经验的另类大亨在输给像希拉里·克林顿这样的精英政治家时赢了。特朗普真的赢了——这对美国和世界来说都是一个意外。

这一年，英国和美国在全球政治舞台上接连制造了两起事故，对全球政治和经济产生了深远的影响。

希拉里没能创造出美国第一位女总统的历史，但特朗普创造了第一位没有政治经验担任总统的美国商人的历史。这充满了不确定性，使得美国和全球市场的基本生态发生了微妙的变化。

就像英国公投“英国退出欧盟”一样，美国金融市场对特朗普有一种反射性的敏感性。当特朗普的选举比希拉里好的时候，S&P 500指数期货下跌超过4%，道琼斯期货指数下跌超过800点，美元指数下跌至1.2%，这是自8月以来的最大跌幅。美国10年期国债收益率下跌10个基点，为英国退出欧盟公投以来的最大跌幅。传导波迅速蔓延至全球市场，日经225指数在早盘迅速暴跌。英国富时100指数开盘下跌0.7%，法国cac40指数开盘下跌0.3%，德国dax指数开盘下跌0.4%，韩国首尔综合指数收盘下跌0.13%。

美国不是英国。面对英国英国退出欧盟的冲击，还有美元和美国债务作为避风港。美国是世界上最大的经济强国，美元是仅次于黄金的世界上最大的储备货币，特朗普必须执政至少四年。在全球许多投资者眼中，这样的选举结果是后危机时代全球市场最大的变数，只有黄金这种最后的硬通货才是需要对冲的市场。特朗普在选举中领先时，现货黄金一度超过每盎司1300美元。可以预计，特朗普当选后，全球股市、外汇市场和债券市场将处于动荡时期。据估计，喜欢犯政治错误的特朗普将使黄金“表现良好”，但它将在股市停牌。穆迪分析师预计，美国将失去700万个工作岗位，美国股市将下跌12%。牛津经济学家表示，特朗普的计划将使美国国内生产总值缩水5%，并损失数万亿美元。

特朗普曾表示，如果当选，他将取代美联储主席，这清楚地表明，特朗普对耶伦谨慎加息的温和立场并不满意。尽管特朗普无法影响美联储的决策，而且耶伦仍有15个月的期限，但向市场发出的信号是，美联储预计将更强烈地加息。

全球市场对特朗普如此敏感的原因是，即使特朗普在竞选期间只履行了部分承诺，也足以给全球经济秩序带来颠覆性的变化。

首先是他强烈的反全球化立场。为了保护传统产业，特朗普一直主张贸易保护主义，反对自由贸易协定。他明确反对奥巴马在任期间的最后努力——努力维护tpp，在该协议中，美国制定了全球经济和贸易规则。尽管美国国会和希拉里·克林顿在这方面并不积极，但特朗普走得最远。他希望美国能管理好自己的“小家庭”，而不是担心“世界”。接下来的问题是，美国会失去制定全球经济和贸易规则的领导地位吗？

其次是特朗普的民粹主义立场。这也是他赢得选举的法宝，但这个法宝没有任何经济逻辑。例如，他希望将一些国家列为汇率操纵国，并指责中国或其他国家导致美国就业状况不佳。这增加了全球货币战争和贸易战的危险。

然而，竞选期间激烈的言论和选举后的行动是不一样的。特朗普是一个精明的商人。毕竟，美国拥有三权分立的政治制衡机制，并拥有强大的舆论监督权，所以特朗普不可能偏离美国政治的主要轨道。此外，一些学者认为，从理论上讲，特朗普的减税计划有利于私人消费和私人投资的复苏，而基础设施领域的税收激励也将加速投资，这将更有利于美国经济的快速复苏。在这方面，特朗普的胜利引发的全球市场恐慌或许只是一场虚惊。

(作者是中国人民大学崇阳金融研究所的访问学者)

来源：成都新闻网