财政部探索“强制”PPP试点 污水垃圾处理迎政策暖风

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10月11日，财政部在官方网站上发布了《关于深化政府与社会资本在公共服务领域合作的通知》(以下简称《通知》)，其中最令人关注的是财政部表示将在垃圾处理和污水处理领域探索ppp模式的强制性试点。

一位环保行业研究员告诉《国家商报》，在“ppp模式”中，财政部倡导的两个领域属于循环经济，其特点是市场化相对成熟，现金流稳定，这也将有利于相关产业链中的上市公司。

Ppp在两个领域强制试点

11日，财政部在官方网站上发布的通知有11条意见，包括进一步推广ppp模式，积极引导各种社会资本参与。它明确提到在能源、交通、市政工程、农业、林业、水利、环境保护、经济适用房项目、医疗保健、养老、教育、科技、文化、体育和旅游等公共服务领域深化公私伙伴关系改革。

更具体地说，财政部要求在垃圾处理和污水处理领域探索公私合作模式。根据《通知》，在垃圾处理、污水处理等公共服务领域，项目一般都有现金流，市场化程度较高。ppp模式应用广泛，运作相对成熟。各地新项目应“强制”实行ppp模式，中央政府将逐步减少和取消专项建设资金补贴；在中央支持的其他公共服务领域，对于有现金流和运营条件的项目，要“强制”实施ppp模式识别和示范，鼓励试行ppp模式，注重项目运营，提高公共服务质量。

“这两个领域(垃圾处理和污水处理)相对成熟，因为在ppp模式中，它们都是较早实施的。”一位不愿透露姓名的环保行业研究人员告诉《国家商报》，垃圾处理和污水处理这两个主要环保领域是循环经济，通常侧重于“废物回收——处理和利用——产品资源”的生产链。闭环:“现在政府对垃圾处理率有很高的要求，对与企业的ppp合作有很强的需求。”

“这两大领域的生产方式决定了企业的经营模式。他们可以通过年度运营收回资金，而且不会出现现金流短缺。”据研究人员称，垃圾处理和污水处理不同于ppp项目，如建设，因为后者有很长的建设周期，所以相应的付款也很慢。

前三个季度，相关公司的业绩有所改善

值得一提的是，在a股市场上，从事污水处理和垃圾处理的上市公司很多，包括云升环保(300090，BUY)、Baan Water (300262，BUY)、中原环保(000544，BUY)、创业环保(600874，BUY)和郭彤股份(002205，BUY)，近两个月来，一些上市公司频频签署ppp批量订单。例如，9月20日，郭彤中标了今年第六个ppp项目，即龙海市锦江大道(三期)A段新建道路及截污综合改造项目，总投资7.24亿元。值得一提的是，这一投标总额几乎是上半年郭彤股份收入的7倍。

一方面，它赢得了大项目名单，另一方面，这些上市公司在污水处理和垃圾处理的表现也迎来了改善。例如，Baan Water预计第一季度净利润为1.44亿元至1.61亿元，同比增长65%至85%；中电环保(300172，BUY)预计前三季度净利润为6780.9万元~ 8013.79万元，增长10% ~ 30%。此外，一些相关上市公司的股价也受到好评。例如，云升环保的股价从8月份的最低8.03元涨到了11.98元，创下了今年的新高。

虽然专注于污水处理和垃圾处理的上市公司将直接受益于全面的宏观环境和ppp项目的应用前景，但在上述研究人员看来，这两个领域仍存在隐忧。“首先，从环保产业的角度来看，污水处理和垃圾处理的技术壁垒并不是特别高。例如，一些建筑和园林公司可以做这样的工作。”研究人员表示，由于资本的逐利基因，更多的竞争对手将争夺这个市场，其供应竞争力将提高。

“由于政策刚刚出台，相关企业最快将在今年获得更多订单，但相应的利润不会在本期兑现，因为付款只能在施工周期结束后才能完成。”据研究人员分析，一般来说，在污水处理和垃圾处理领域，企业在接到订单后需要经过1-2年的建设期，收获作业期将在流程结束后迎来。

对此，昨日的《国家商报》记者还采访了一些相关上市公司作为投资者。八安水务证券部的工作人员告诉记者:“施工期间也有利润，但很少。主要是项目完成后的营业收入。例如，我们的渤海淡水项目主要收取水费。”他补充说，每个ppp项目都是不同的，通常需要两到三年才能完成建设。

来源：成都新闻网