太平洋人寿董事长、总经理徐敬惠：要做好资产负债的协调、平衡发展

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在低利率环境下，寿险资产负债的协调均衡发展需要注重资产负债的联动、资产负债两端的优化和整体闭环机制的形成。

由于寿险具有周期性的经营特点，寿险公司必须对这两种经营结果负责，承担资产负债管理的主要责任，这也是寿险公司最后的落脚点。目前，国内主流寿险公司主要是债务驱动型资产模式。更强调业务发展，所以债务管理迫使资产管理的现象是显而易见的。与此同时，一些中小企业采用资产驱动的债务模式，这就要求更高的业务规模、更积极的投资策略和更大的业务波动性。随着市场化改革的深入、低利率的突出影响以及行业监管和引导力度的加强等因素的叠加，寿险公司将逐步从单一驱动型向两端联动型发展模式转变。

资产负债管理的实质是通过资产负债联动，实现资产方和负债方在收益、风险和期限上的动态匹配和平衡。目前，产品定价和资产管理问题依然突出。寿险公司需要建立投资、精算、销售、财务等部门紧密合作的架构，形成自上而下的投资决策体系和内部沟通流程，将资产负债管理有效整合到保险产品设计、准备金核算、投资策略选择和流动性管理等所有业务流程中，有效促进资产负债匹配的协调。

两端的优化应该首先考虑债务端的优化。我们要坚持“保险即保险”的原则，丰富保险供给。开发长期保障和储蓄利用产品，不仅可以促进居民医疗保健、养老等消费升级，而且有助于抵御经济周期带来的利率冲击。为了进一步丰富产品形式，有必要适度促进对利率敏感的产品如万能保险和投资连结保险的销售。要逐步建立审慎的产品定价策略，有效控制债务成本，综合考虑当前和未来的市场投资环境，管理和引导保险消费者的合理预期。资产方的优化主要取决于配置结构的优化。因为寿险公司资产的长期收入水平决定了公司的价值和利润水平。

寿险公司应以全面风险管理为核心，让资产负债管理的闭环机制贯穿整个公司的各个条线和部门。负债成本是保险机构自主选择的结果，它取决于保险公司的整体风险偏好，也决定了保险资产配置的风险政策。因此，有必要从负债方面对保险资金进行精细化管理，确定合适的风险承受水平。“为第二代付费”的实施可以使公司以风险为导向，建立风险偏好、风险预算和风险限额。通过对风险等级的分析，形成了清晰系统的风险管理环境。(本报记者实习记者戴写道)

来源：成都新闻网