“风险投资就像玩德州扑克”

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本科学技术专栏作家姚亚平

投资就像玩德州扑克一样。

德州扑克通常分为五个步骤。 分别如下所示

perflop—盲，每人发两张底牌。

flop—然后送三张公牌，玩家可以选择下注、加注或放弃盖牌。

turn—发送第几张卡

river—发送第几张卡

比牌——经过前四次发牌和下注后，剩余玩家开始亮牌比大小，牌的最大玩家将赢得池底。

盲注就像天使的投资。 此时投注的只有手中的两张，只看大小、是否对联、是否同色。 天使投资阶段很多，只有创意，没有产品什么的影子，但是可以考虑自己下注，想往哪个方向期待。

打牌时的投注就像初期投资一样。 翻牌时看到2+3张牌，但还没有出两张。 我不知道自己的卡怎么能出人头地。 不能断定输赢。 未来的两张卡片上悬挂着各种各样的变量和机会。 顺子，葫芦，四把，两组，随时都会出现。 初期投资时已经看过产品，小规模的验证是大范围的推广、销路是否能打开，或者是流量和变化还悬而未决的两张卡。

5张公交卡全部开通，但属于后期投资。 五张公牌之后，手牌的各种可能性结束了，剩下的推测和大小了。 后期投资的时候，产品和商业模式已经定型，剩下的就是市场上的同行竞争对手竞争，看谁最终能选枪杀雄。

早期投机会。 因为公交卡还没有打开，所以根据手头的卡想象最终局面组合的可能性。 早期投资由于产品服务、波动模式定型，没有新产品诞生，基于创业者几把枪来看企业快速发展的想象空之间:基于现状看机会，基于能力看可能性。

后期投风险。 这个时候2+5张牌已经定局，能做的只有分析形势，诱惑竞争，比较大小。 后期投资时，公司的产品和服务已经定型，领域的快速发展大体明朗。 此时，我们不再赌企业尚未具备的新产品新服务，而是基于现有产品服务组合下的竞争潜力、基于现有能力的领域地位、基于现有领域竞争的取胜可能性。

初期投资在企业产品的形成过程中要求清晰的商业模式，就像还没有开公交卡时，只问两张卡的手是同一朵花还是顺子一样。

但是，后期投资在企业本定型产品争夺领域地位的时候，如果企业的产品服务有望发生革命性的变化，这就和所有公交卡打开后想换卡是一样的。

卡不能更换。 写还是不写？ 还是不在一起？ 这是个问题。

投资了一定要脱手，不能退:一轮筹码赌在桌子上，不随注，血就不会被收回。 写，输的可能性在增加。 注:就像投资者投资但需要持续投资的portforlio公司一样。 对于投资者想要抢夺的热门项目，写道就像用意想不到的收益率和水涨船高目标的估值直接进行权衡，也应对同行的涨价项目一样。 加还是不加永远是个问题。

据了解，在资金与产品权衡后，放弃注、放弃上一份工作是不可避免的，但经常放弃卡后，如果不放弃就吃，后悔肠子发青。

行百里者九十中期。 牌上，沙场上，剩下的都是国王。 剩下的与否，不仅仅看你自己手上的牌，也看同行其他公司，对方的错误和放弃会让本来就没有好牌的企业陷入历史的转折点。 百度就是一个例子。

想要成功的投资者和德克萨斯的特朗普玩家一样，不仅要有基本的攻守战略，还要认识对方的各种特朗普战术，不同的对手采取不同的战略，了解敌人才能百战百胜。 从长远来看，投资和德州扑克就像马拉松比赛，谁更有耐心，技术水平高谁就能赢。

人生如戏，牌如人生。 唯一的不同是，在卡片桌上不能改变你的卡片，比起大小我只是想赌输赢，但是创业企业和投资者永远可以改变自己的命运。

ps :你们的投资企业应该每天打牌练习技术吗？ 不，老子不用天天在战场上实战杀人，对着大象盘练习兵法啊。

(姚亚平供本科学技术专题报道，转载请注明出处。 仅限复印代表本人的观点)

作家简介:姚亚平(微信: yaoyapingshuo )，凯旋创投副社长，曾在百度投资合并部工作。 逗妖，不要客观分解，全主观臆断，嘻嘻笑妖言惑众。

来源：成都新闻网