年内第五次变相降准落地 央行昨进行2670亿元MLF操作

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4月25日，《证券日报》记者在央行官方微博上了解到，当天，为保持银行体系合理充裕的流动性，央行对18家金融机构进行了2670亿元的mlf操作，其中3个月1010亿元，6个月1660亿元，利率与前期持平，分别为2.75%和2.85%。这是央行今年第五次实施mlf操作，这种释放中期流动性的方式被称为变相RRR减息。

央行的多边基金操作是12天内的第三次。4月18日，央行对18家金融机构进行了1625亿元人民币的融资操作，4月13日，央行对17家金融机构进行了2855亿元人民币的融资操作，期限为3个月零6个月，利率与前期相同。

对于近期的多边基金操作，央行的初衷是“引导金融机构加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度”。

今年第一季度，央行还进行了两次多边基金操作，一次在1月，另一次在2月，同时降息。自今年2月以来，3个月期和6个月期最低贷款利率分别稳定在2.75%和2.85%。

分析师认为，除了对冲到期的mlf基金外，央行的mlf操作还基于上海银行间同业拆放利率(shibor)的隔夜利率。在央行今年四次进行mlf操作之前，shibor的隔夜利率接近或超过2%，而在MLF操作之后，利率将降至2%以下。然而，最近两次mlf操作未能实现这一目标，shibor隔夜利率仍略有上升。

央行行长周小川在20国集团财长和央行行长会议上表示，“中国将灵活、适度地实施稳健的货币政策，保持合理、充裕的流动性”，市场认为未来仍有可能普遍降低RRR。今年3月1日，中国央行实施了0.5个百分点的RRR综合降息。在此之前，shibor隔夜利率连续三天高于2%。

今年以来，“mlf+反向回购”已成为央行保持合理充裕流动性的重要手段。

来源：成都新闻网