股市执法力度 可以再大一些

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连续两起事件反映了监管股市的决心。

这两件事，第一，期待已久的强制退市终于成为现实。3月21日，上交所宣布，由于重大信息被非法披露，情况极其严重，不符合恢复上市的条件。经上交所上市委员会审议，决定终止*圣袁波上市，其股票于3月29日进入退市整理期，并在最后30个交易日进行交易。第二件事是大莲受到了惩罚。财政部和证监会近日联合发布公告，责令大莲会计师事务所(特殊普通合伙)限期整改，暂停开展新的证券业务。

这是一个坚决的行动，以消除股市的邪恶气氛，这有助于扭转扭曲的投机文化和遏制欺诈气氛。当然，股市要监督任仲还有很长的路要走，这只是长征的开始。

假货可以被迫退出市场，而市场已经等待了很长时间。2014年10月，中国证监会对退市制度进行了修订，明确了因重大违法行为导致强制退市的突发情况，但尚未公布实际案例。近几年来，圣袁波的大股东珠海华信泰声称股改业绩的承诺资本为3.8亿元，实际上并没有兑现。为了掩盖事实，*圣袁波在2011年至2014年期间多次伪造银行承兑汇票，并利用上述资金编造了购买银行承兑汇票、换汇、贴现、支付预付款等重大交易。伴随着上述情况，*圣袁波严重伪造财务报表，虚增资产、收入和利润等财务信息。因此，经过调查取证，今年3月21日，上交所召开了上市委员会审计会议。经过由7名外部法律和会计资深人士组成的参与成员的审议，他们一致投票决定终止圣袁波股票的上市。这意味着，中国证监会新规定颁布一年半后，通过欺诈手段强制上市公司退市终于正式落地。

这一坚定的股票市场执法行动给了市场一个明确的信号。长期以来，市场对强制退市的实施一直持怀疑态度，因为此前的处罚过于宽松。如南方股份有限公司财务数据被篡改多年，但未被摘牌，罚款金额仅为50万元。

这一政策信号将纠正被扭曲的垃圾股票估值市场，从而提高a股市场的资源配置效率，这意味着股票市场的核心功能能够真正发挥出来。长期以来，大量丧失继续经营能力的垃圾公司充斥股市，一些严重资不抵债的上市公司市值已达数十亿甚至数十亿元，扭曲了市场估值体系。正是在这种严重的投机心理因素下，才会出现退市风险预警反而导致股票上涨的奇怪现象；同时，上市欺诈、恶意欺诈等行为得不到有效惩罚，客观上造成了鼓励欺诈的恶果，导致a股市场恶意欺诈案件频发。垃圾股票的高估值扭曲了股票市场的估值体系，因此a股市场的资源配置发生了逆转，坏钱赶走了好钱。随着圣袁波的突然退市，上述不良氛围将得到一定程度的纠正，a股市场的资源配置功能将得到改善。

至于大莲的情况，它也有重要的积极意义，但力度似乎不够。

根据中国证监会的公告，该会计师事务所参与了多起上市公司财务欺诈，对该事务所的处罚只有几十万元，而导致欺诈的审计人员仅被罚款3万至5万元(只有十分之三的人被处以5至10年的市场禁入)。据业内人士分析，审计人员因个人欺诈受到处罚后，往往会跳槽到另一个单位继续工作，这已经成为行业内的普遍现象。显然，非法成本太低，无法遏制欺诈的频繁发生。

一天内同时宣布的两起重大执法案件让市场看到了股市健康发展的希望。当然，这只是一个开始，人们期待法治真正在证券市场落地。处理股票市场欺诈的必要支持系统措施，如集体诉讼制度，也有望尽快出台。

来源：成都新闻网