央行有望加大公开市场操作力度

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北京时间12月15日凌晨，美联储宣布将加息25个基点，并将联邦基金利率目标区间上调至0.5%-0.75%。这是美联储在一年后再次加息。

苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙对《证券日报》表示，美联储将在一年后再次加息，这将对中国的货币政策产生相对明显的影响。最重要的影响是，中美基准利率的差距将再次缩小。如果以一年期存款利率作为中国的基准利率，以联邦储备基金利率作为美国的基准利率，中美之间的基准利率差将降至1%左右。美联储宣布加息后，预计中国的货币政策短期内不会上调基准利率，但央行将适度收紧流动性，引导无风险利率上调，使中美之间的无风险利率利差保持在合理水平，这使得中国的货币政策不得不跟随适度收紧的货币政策。

中国民生银行首席研究员文彬(600016，BUY)对《证券日报》表示，在美联储做出决议之前，基于美国当前的经济形势和对美国经济未来通胀的预期，市场对美联储加息的预期继续上升。结果，美国国债收益率迅速上升，中美10年期无风险国债收益率差从原来的100个基点缩小到目前的50个基点，给中国货币市场带来了相应的流动性。中国货币政策的基调是对实体经济的金融支持保持稳定。因此，为了保持稳定，在美联储加息后，美元指数将进一步上升，并对中国的基础货币造成压力。预计货币当局将在未来进一步增加公开市场的运作，以保持市场流动性，主要是通过使用mlf(中期贷款机制)，可以保证利率稳定，同时延长期限。

“今后，mlf行动的规模相对较大。当然，多边基金和RRR减债是补充市场流动性的两个工具，货币当局也将通过权衡做出选择。因此，如果美联储在未来加息，美元指数将进入一个下跌期，或者为美联储降低RRR利率打开一个“窗口期。”文彬说。

来源：成都新闻网