四季度以来房地产信托降至“冰点”

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11月7日至11月13日这一周，受益信托统计的集体房地产信托成立规模为0

随着政策的收紧，房地产信托的融资规模已经下降。据易信信托发布的前10个月集合资金信托产品统计，10月份房地产信托的成立规模为103.79亿元，比上个月下降约50%。自去年11月以来，集体房地产信托成立一周的时间还没有计算在内。

光大兴隆信托研究员罗凯认为，监管部门和各公司对房地产信托业务持谨慎态度，加强监管，改善项目满足条件，降低此类业务的比重，以降低风险集中度。

明显的下降

自10月份以来，集体房地产信托的设立规模呈现出明显的下降趋势。据伊一信托网发布的前十个月集合资金信托产品统计，10月份成立了38家房地产信托公司，比9月份减少了27家；成立规模为103.79亿元，较9月份的210.15亿元下降50%。

自11月份以来，下降速度有所扩大，其中受益信托周报显示，上周(11月7日-11月13日)，房地产信托的数量和规模均计为0。

鉴于房地产信托融资规模的下降，利益信托的解释是:“在产业金融领域，房地产和基础产业是服务时间最长、积累经验最丰富的两个行业。过去，这两个行业的企业通常通过高负债、高杠杆和持有大量资产来运作。但是，随着空行业利润的缩小，这种经营模式的风险也日益突出

值得注意的是，10月份房地产信托的平均预期收益率为6.87%，比今年1月份低1.36个百分点。

光大兴义信托研究员罗凯认为，近期集体房地产信托融资规模下降，从房地产市场的角度来看，有三个原因:1。目前处于小房地产周期的顶点；2.这项政策已经全面收紧，国家已经明确限制了资产泡沫。银监会和住房和城乡建设部等部门对房地产市场进行了从分割到整合的监管；3.人口拐点已经过去，刚性住房需求增长率趋于下降，二手房供给增长率上升，城市化人口流入率略有下降，这不利于房价的长期高速上涨。由于这些原因，人们普遍认为，房地产的进一步增值将逐渐减少，但风险正在积累。

“基于此，监管部门和各公司对房地产信托业务持谨慎态度，加强监管，完善项目符合条件，降低此类业务比例，降低风险集中度。”罗凯告诉《证券日报》记者。

风险和机遇并存

中国银监会近日发布通知，对16个房价上涨过快的热点城市的银行业金融机构进行专项检查。除了对房地产开发贷款、房地产中介等相关业务进行检查外，房地产信托业务的合规经营也包括在内。具体包括:是否严格执行房地产信托业务的监管要求；是否加强对信托基金的使用和流动的监测；是否通过多层嵌套等产品规避监管要求；信托公司是否发放信托贷款支付土地出让金，是否向房地产开发企业发放流动资金信托贷款等。

“可以预见，在党中央、国务院的决策下，住房建设、银行监管、土地等监管部门将通力合作，打好政策组合牌，依法调控，调实调控，控制不乱，收紧不松。”从信托监管的角度看，“432”需要适当调整，以提高自有资金比例和开发企业的资质要求。”罗凯说。

然而，房地产调控并不是信托公司未来的机会。罗凯表示:“从信托公司和信托公司的角度来看，随着前一段时间房地产政策的收紧，大多数信托公司都提高了房地产项目的审批条件。但是，也不排除在银行监管和住房建设管理部门的管理变得更加严格之后，住房企业从银行和资本市场转向信托寻求融资的需要才刚刚增加。”

根据易信信托(YI Trust)今年前10个月发布的集合资金信托产品统计，房地产信托的融资规模在9月份达到峰值，与房地产市场的趋势相吻合。

“从投资者的角度来看，随着房地产项目风险暴露的增加，投资信托产品时要仔细了解投资方向，不要被棍子打死，要仔细选择质量优秀、房地产资质好的项目。购买去年底以来发行的房地产信托产品的投资者不必恐慌，可以关注相关产品投资项目的进展情况、所在地区的政治经济形势以及国家和地方房地产的相关政策。”罗凯说。

来源：成都新闻网