短讯：加码黄金定价话语权 中美英三足鼎立

本篇文章5704字，读完约14分钟

超重黄金定价话语权，美国和英国是三大支柱

作为世界黄金的主要生产国和消费国，中国在争取黄金定价话语权的道路上取得了重大进展。

据媒体报道，上海黄金交易所自2016年4月19日起已将“上海黄金”集中定价合约挂牌上市，首个“上海黄金”固定价格也于当日形成。

所谓“上海黄金”集中定价交易，是指市场参与者在交易平台上，按照匹配询价和数量的集中交易模式，达到市场交易量和价格的相对平衡后，最终形成“上海黄金”人民币基准价的交易。

黄金交易所主席焦金普去年底公开表示，要引入和完善“上海黄金”的人民币定价机制，逐步研究引入银、铂、钯等贵金属的人民币定价交易，为主要贵金属现货和衍生品的国际交易提供人民币交易价格基准。

分析师认为，作为一种借鉴国际先进市场的价格形成机制，人民币黄金固定价格的引入将有助于国际投资者更直观地获得中国市场供求状况的实时信息。

在中国交易时段引入固定价格无疑将增强中国对全球黄金价格的影响力，这标志着“上海黄金”、“伦敦黄金”和“纽约黄金”三方结构的形成。

(根据上海证券报等文章的综合分析)

今年3月，中国通过出口撑杆跳开始了其经济反击

海关总署最近发布的进出口数据迎来了九个月来的首次增长。与此同时，在2月份出现萎缩后，进口下降继续收窄。根据海关数据，以人民币计算，中国3月份进出口总额约为1.91万亿元，同比增长8.6%，其中出口总额为1.05万亿元，同比增长18.7%；进口达到8555亿元，同比下降1.7%。

大反弹3月份的出口数据证明了两个事实，一个是中国的对外贸易经历了几个月前的低谷，另一个是中国经济正在等待更多的变暖信号。首先，过去6个月的宏观政策加码已经逐渐显示出效果，而出口的反击则表明经济“三驾马车”中的外贸正试图摆脱拉动经济的弱势状态。

分析师认为，有两个因素将影响中国未来的进出口数据。一是全球经济复苏低于预期，二是贸易保护主义抬头。尽管出口能否继续保持如此高的增长率还需要进一步观察，但在这一罕见的经济反击窗口，出口的反弹，再加上通货膨胀、汇率和经济好转的趋势，都预示着经济将在第二季度出现期待已久的真正复苏，经济反击已经开始。

外贸数据的反击是对中国经济最切实的支持；在分析师眼中，他们看到的是第二季度经济复苏的驱动力，希望找到中国经济的诗意和距离。

(根据《经济观察网》等文章的综合分析)

深圳公安提前主动找到p2p

在率先取消首付贷款后，深圳正在创新金融监管领域规划网上贷款平台(p2p)，这在中国尚属首例。从深圳市公安厅的平台上，不难看出深圳有关方面正在派出监管网络金融的队伍。

据业内人士称，不管p2p的范围有多大，这件事至少可以从两个角度来解释:

首先，公安部门作为信息收集的主体，比民间第三方监控平台和协会更具有司法监督色彩。此前，公安部门只在出现赎回风险或恶性挤兑事件时才干预网上贷款平台。现在，公安正积极参与事前监控。

二是公安部门收集的信息不仅停留在平台交易指标上，还深入到能进一步反映平台安全性的指标上，如账簿、凭证保管负责人、平台维护技术人员、第三方支付合作公司及关联账户、平台服务器供应商名称等。

据数据显示，截至3月底，中国有问题平台1490个，分别为782393295个和20个，分别占52.48%、26.37%、19.80%和1.34%，运行平台占比超过50%。

据业内人士透露，尽管3月份行业整体营业额仍实现同比和季度环比增长，但与前两年的快速发展相差甚远。

(根据《证券时报》等文章的综合分析)

跨境奶粉注册系统于2018年实施

最近，跨境采购新政在奶粉行业掀起了一股巨大的浪潮。我们将来应该去哪里？

日前，财政部发布了《跨境电子商务进口零售商品清单》商品备注说明，对配方奶粉和化妆品的实施细则做了更详细的说明，明确跨境购买配方奶粉实施配方登记制度的时间为2018年1月1日。届时，获得产品配方注册证书的婴幼儿配方奶粉名单将在中国食品药品监督管理局网站上公布。

根据市场解释，即使未来的配方奶粉通过跨境购买进入中国市场，也必须满足配方注册制度的要求，这意味着未来中国消费者将不再能够通过跨境购买从世界各地大量购买不同版本的进口奶粉，中国消费者网上、线下甚至跨境电子商务购买的配方奶粉数量将比现在大幅下降。

然而，这次公布的配方奶粉注册制度的实施时间晚于市场预期。行业分析师表示，在2018年推出配方奶粉注册制度之前，外国进口奶粉可能通过跨境方式进入中国，将此前的一刀切政策推迟两年。

(根据第一财经等文章的综合分析)

国际货币基金组织:中国银行(601988，股份)拥有高达1.3万亿美元的高风险贷款

国际货币基金组织(imf)在最近发布的《全球金融稳定报告》中警告称，中国企业的健康状况和偿付能力正在下降，银行体系中存在潜在风险的贷款总额可能接近1.3万亿美元；这可能给商业银行带来约7560亿美元的潜在损失。

中国所谓的风险企业债务，是指以上市公司为样本，包括非上市公司，向利润不足以支付债务利息的企业发放的贷款。

不过，imf也表示，考虑到现有银行和政策的缓冲空空间，以及中国强劲的经济增长潜力，中国商业银行的上述潜在损失是可以控制的。

报告负责人、国际货币基金组织货币和资本市场部门负责人约瑟说。维纳尔斯说，中国当局已经意识到这些弱点，正在采取措施解决企业过度负债的问题。“然而，鉴于这些漏洞的严重性，有必要实施严厉的政策措施:解决企业债务积压问题，增强银行实力，升级监管框架，并为日益复杂的金融体系提供支持。”

这份关于全球金融稳定的最新评估报告将中国企业与银行之间的债务问题列为一个突出的研究课题。报告显示，企业债务风险主要集中在五个行业:房地产、制造业、批发零售、矿业和钢铁行业。

中国国际货币基金组织(imf)执行董事金忠霞在《金融稳定报告》中表示，报告中对不良贷款的分类与国际公认的原则不同，可能高估了非上市公司的风险，并假设风险贷款的损失率可能过高，甚至涉及正常贷款。

(根据中国证券网等文章的综合分析)

02显微镜

中国富人的商务飞机需求

民生金融租赁与胡润研究院首次联合发布《2016年中国商用飞机行业特别报告》。这份报告揭示了胡润百强企业家拥有的商务专机，并分析了商务专机目前和未来五年在mainland China的市场潜力。

根据这份报告，如果将无形财富计算在内，未来五年mainland China有潜力购买商务专机的人数将达到1850人，购买商务专机的需求将达到2320人，价值超过4600亿元。

目前，mainland China有近300架商务喷气式飞机，大中华区有439架。该报告预测，未来五年，mainland China富人中，潜在包机数量将达到1.2万架，需求将上升至近27万小时。

目前，《胡润报告》百强富豪中，32位超级富豪拥有商务专机，其中超远程商务专机最受欢迎，24位富豪主要拥有美国通用动力旗下的湾流航空和加拿大庞巴迪的产品。

根据这份报告，北京是中国内地停靠商务飞机最多的城市，其次是以上海为主的长江三角洲。北京、上海、深圳和三亚是商务飞机起降最频繁的城市。

(根据《胡润报告》和官方网站的综合分析)

03全局视图

同样的坏账危机在中国和印度的处理方式不同

尽管债转股已成为中国资本市场最热门的话题之一，但以7.6%的gdp增长率领先全球的印度，也面临着如何处理大规模坏账的问题。然而，这两个国家的做法有很大不同。

根据中国银行业监督管理委员会的公开数据，截至2015年第四季度末，中国商业银行不良贷款余额为12744亿元，较2014年底大幅增长51.2%；商业银行不良贷款率为1.67%。

中国的做法是通过市场化的债转股逐步降低企业的杠杆率。第一批债转股规模为1万亿元，预计约1万亿元的潜在不良资产将在三年甚至更短时间内得到解决。

目前，印度银行业的坏账水平已升至14年来的最高水平。截至今年3月，印度的不良贷款率攀升至18%。印度的做法是推动新破产法，要求银行业清理资产负债表，充分暴露坏账，并由政府向银行业适当注资。

在过去的一年里，印度银行股的表现持续低迷。为了刺激信贷，增强经济增长的活力，印度央行行长拉詹(Rajan)将2017年3月定为银行完成大部分坏账清算任务的最后期限。

Rajan一再敦促银行业清理其资产负债表。"银行不得不经历痛苦的手术来确保可持续的经济增长。"。鉴于不良贷款率飙升，拉詹希望银行增加坏账准备。与此同时，印度政府承诺向银行业注入至少数十亿美元。

与此同时，印度仍在推动新的破产法。新法规的目标是缩短公司破产所需的程序时间和讨债时间。根据印度现行法律，只有运营至少5年的企业才能寻求援助。界定困难企业的标准是累计亏损超过净值，或连续三个季度无法偿还债务。

(根据华尔街等文章的综合分析)

争夺印度尼西亚版阿里巴巴的战斗开始了

印度尼西亚有2.5亿人口，智能手机的普及率也在不断提高，因此它似乎具备了成为大规模电子商务市场的基本特征。

然而，就在消费者开始对网上购物感兴趣的时候，印度尼西亚政府在2014年禁止外国投资进入该国的电力行业，日益增长的保护主义和低效的官僚作风阻碍了该行业的进一步发展。

这种情况可能会改变。印度尼西亚政府取消了对外国直接投资的限制，并承诺支持电子商务产业的发展。

根据星展集团的估计，网上购物者约占印尼总人口的2%，而电子商务占印尼零售总额的不到1%。印度尼西亚希望政府的支持将增加电子商务的比重。

欧洲监测国际预测，到2020年，印度尼西亚电子商务市场的规模将增加四倍，从去年的22.1万亿印尼盾(约17亿美元)增加到110.5万亿印尼盾。

事实上，谁能成为印尼版阿里巴巴的战斗已经开始。由德国火箭互联网在印度尼西亚建立的大型电子商务集团Lazada，正在与该国当地电子商务企业的代表tokopedia争夺市场份额。根据crunchbase网站的数据，tokopedia已经向软银等日本投资者筹集了1亿美元。

然而，印度尼西亚的一些企业家仍然对国内电子商务的增长率有所怀疑。印度尼西亚是一个群岛国家，交通基础设施差，运费高。消费者仍然不愿意通过互联网消费。

(根据《金融时报》中文网站等文章的综合分析)

以1英镑的价格出售钢厂全球钢铁行业正在苦苦挣扎

印度塔塔钢铁公司最近出售了位于英格兰北部的一些钢厂。整个交易仅象征性地花费1英镑，这显示了塔塔钢铁急于出售其在英国的资产，也反映了英国乃至全球钢铁行业的困境。

2007年，当市场乐观时，塔塔集团击败了许多竞争对手，斥资62亿英镑收购塔尔博特港钢铁厂，使其成为世界六大钢铁公司之一，年产量从700万吨飙升至2600万吨。

塔塔集团计划整合印度的铁矿石资源以及英国和荷兰的钢厂，在五年内实现年产4000万吨的目标，成为仅次于阿塞洛·米塔尔的全球第二大钢铁集团。塔塔集团的美好愿景未能实现。

随着全球钢铁市场需求的急剧下降，英国钢铁行业进入了一个严冬。塔塔钢铁公司今年3月30日正式宣布将从英国撤出资本，并且已经确定其在英国的钢铁资产几乎毫无价值。

据分析，全球产能过剩是英国钢铁行业进入寒冬的真正原因。2015年，全球粗钢产量为16亿吨，其中6亿吨被经济合作与发展组织视为过剩产能。该组织预测，在截至2017年的四年中，中东、非洲和拉丁美洲的炼钢产能将分别增长50%、20%和10%。

从长远来看，欧洲国家的钢铁工业将会有一个场景，由英国的塔尔博特港钢铁厂上演。因为西欧国家的钢铁生产成本太高，在世界上没有竞争力。只有实现结构调整，欧洲钢铁工业才能迎接挑战，走出寒冬。

(根据新华社等文章的综合分析)

新加坡放松货币政策，亚洲货币或将开启一个转折点

新加坡金融管理局(Singapore Monetary Authority)几天前出人意料地放松了货币政策，决定取消本币升值的头寸，这令市场出乎意料。这就像一颗震惊亚太市场的炸弹，亚太货币总体上处于压力之下

德国商业银行(Commerzbank)分析师指出，自2012年以来，新加坡基本上放弃了允许新加坡元兑一篮子货币升值的大方向。新加坡经济增长放缓、长期较低的核心通胀率以及今年人民币对一篮子货币的贬值是政策变化的三个主要原因。

根据市场分析，新加坡金融管理局的这一政策很可能引发市场对潜在区域金融风险再次爆发的担忧和警惕。显然，亚太地区的国家不愿意被动升值。在外部需求不足和内部增长疲软的双重压力下，高汇率令执政当局难以承受。

新加坡此举可能成为亚洲货币的转折点，过去一段时间的快速升值也可能停止。其他亚洲国家仍有可能效仿新加坡的放松政策。

(根据Hexun.com等文章的综合分析)

委内瑞拉明年的通货膨胀率可能达到1642%

委内瑞拉经济正面临着过去20年来前所未有的严峻形势。2015年，中国经济收缩了5.7%，2016年这一数字将达到8%。但是委内瑞拉的经济悲剧不止于此。根据国际货币基金组织(imf)的最新预测，该国的经济崩溃将持续到2017年。

根据国际货币基金组织的最新报告，在政治不确定性和油价再次下跌的情况下，委内瑞拉预计将在2016年继续遭受严重衰退。

国际货币基金组织预测，委内瑞拉的通胀率将在2016年达到481.5%，2017年达到1642.8%。近年来只有津巴布韦有类似的数字。国际货币基金组织在其报告中称，今年和明年委内瑞拉的平均通货膨胀率预计将上升近500%。

委内瑞拉局势的恶化将清楚地反映在失业率的变化上。据预测，2016年和2017年委内瑞拉的失业率将分别为17.4%和20.7%，2015年这一数字将为7.4%。

根据国际货币基金组织的最新预测，除了委内瑞拉，另一个遭受严重经济损失的国家是巴西。2016年巴西国内生产总值将萎缩3.8%，相当于2015年的水平。与此同时，国际货币基金组织预测，巴西经济将在2017年陷入零增长。在价格方面，国际货币基金组织的最新预测显示，巴西今年和明年的通胀率分别为8.7%和6.1%。

(根据参考新闻网等文章的综合分析)

来源：成都新闻网