中国经济复苏迹象明显

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最近，国家统计局发布了一系列经济数据，海外机构对中国经济持乐观态度。分析师指出，如果经济保持这一势头，将有助于缓解工业企业利润下降的压力。

数据超出了市场预期

高盛(Goldman Sachs)高管华最近发布的一份报告指出，3月份cpi同比增长率持平于2月份的2.3%，经季节调整后的同比增长率继续从2月份的4.9%升至5.5%。经过季节调整后，食品价格同比增长率从2月份的峰值34.5%下降到15.6%，但同比增长率仍然相对较高，从2月份的7.3%上升到7.6%。2月份非食品价格同比涨幅持平，为1.0%，经季节性因素调整后的同比涨幅从2月份的-0.1%升至1.6%。剔除食品和能源的核心cpi同比增长率从2月份的1.3%升至1.5%，经季节调整后的同比增长率从2月份的0.7%升至2.8%。

关于cpi数据，摩根大通指出，食品价格是支撑cpi上涨的主要因素，而非食品价格cpi和核心cpi的走势仍在放缓。经季节性调整后，三月份名义消费物价指数较上月上升0.3%。摩根大通(JPMorgan Chase)预测，2016年cpi将增长2.3%，低于政府设定的3%的通胀目标。

此外，高盛高华报告还指出，3月份ppi较2月份的-4.9%上升了-4.3%，高于市场预期。隐含的经季节性调整的季度环比增长率从2月份的-2.9%升至2.2%。这是自2014年8月以来生产者价格首次出现环比正增长。根据农业部和商务部公布的每日和每周食品价格变化，3月最后一周和4月前几天食品价格同比涨幅仍相对较高。

摩根大通认为，如果这一势头能够保持，将有助于缓解工业企业利润下降的压力。Ppi将在今年大部分时间处于通缩区，但通缩趋势相对温和。生产者价格指数未来的活力主要取决于消除过剩产能的速度，这也是今年经济的首要任务。2016年，空仍将调整人民币汇率，存款准备金率可能在今年剩余时间内下调三次。此外，第二季度可能会再次降息，7天反向回购利率将下调50个基点。

出口正在改善

出口也显示出改善的迹象。高盛(Goldman Sachs)高华指出，3月份中国对所有主要贸易伙伴的出口同比增速好于2月份。对美国的出口增长9.0%(二月份下跌23.1%)，对日本的出口增长9.3%(二月份下跌20.1%)，对欧元区的出口增长17.9%(二月份下跌19.8%)，对东盟的出口增长14.8%(二月份下跌33.4%)，对香港的出口增长6.1%。虽然出口的按年增长率有所改善，但经季节性调整的估计按月增长率则由二月份的1.8%下跌至-0。这个数字并不高，但也不像前几个月那样低。

ANZ发布了一份报告，指出中国3月份的出口数据在剔除基数效用后仍然表现良好。3月份，人民币出口同比增长18.7%，从2月份的20.6%增至20.6%，也超出了市场预期。这一表现与3月份好于预期的pmi数据一致。

高盛高华预测，外部需求的改善和人民币实际汇率的小幅贬值将推动第二季度出口增长好于第一季度。虽然国内政策支持将在第二季度减弱，但预计整体经济增长率将趋于稳定。预期的政策力量被削弱了，因为政府将对积极的数据做出回应。然而，3月份的出口同比增长率不太可能保持在较高水平，因为3月份的数据具有去年基数较低的因素。进口增速预计将受到内需滞后效应和商品价格反弹的支撑，贸易顺差可能进一步减少，但仍处于较高水平。

ANZ还指出，央行将继续通过资本管制措施保持人民币汇率稳定。今年下半年，监管机构可能会逐渐让汇率趋势更加市场化。总体而言，政策方向将继续推动人民币汇率双向波动。

来源：成都新闻网