证监会严控定增信息发布渠道 新三板路演市场期待规范发展

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中国证监会严格控制信息发布渠道的增加。新的三板路演市场期待标准化发展

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一位接近监管层的知情人士表示:“证监会已经非常明确地表示，场外信息平台和微信群等其他网络形式肯定包括在内。还有一些网站也在其平台上发布固定收入信息。严格地说，这种类型也是以网络形式传播信息的所谓网络平台。”

我们的记者谷峰从北京报道

1月22日，在中国证监会新闻发布会上，新三板再次成为证监会层面监管的焦点。

首先，第一次在证监会层面，第二次在监管层面，全国中小企业股份转让系统是上市公司股份公开转让(包括上市公司股票交易意向信息发布)的唯一法律平台，其他任何市场机构不得组织发布此类交易行为和股票交易意向信息。

此外，中国证监会当天在新闻发布会上的另一项声明也非常重要。

发言人张笑君表示，上市公司在新的三年里应严格遵守法律法规，规范其信息披露义务。公开披露的信息应首次在国家股份转让系统指定平台上发布，目标信息不得通过任何非现场信息平台公开发布。

此外，保荐经纪人等中介机构应规范监督上市公司履行信息披露义务，不得向非特定对象发布定向发行信息，不得通过场外信息平台等网络形式在非特定对象中寻找定向发行的潜在订户。

该声明还认为，监管部门将规范和清理目前新三板企业的路演市场。值得注意的是，这也是监管部门首次关注增加新三板企业信息发布渠道的问题。

声音会增加信息传播的混乱

在证监会表态的当天晚上，记者朋友圈里的一个经纪人贴出了一个朋友圈，上面写着:请大家关注所有上市公司，不要通过股权转让平台(如微信集团)以外的网络平台发布任何股票交易意向，可以招募做市商，但不能有明确的转让交易信息。

事实上，随着移动互联网的普及，微信正成为新三板企业信息传播的一个巨大展示。记者了解到，大量微信群体和微信公众账户正在开展路演，发布上市公司融资信息。

在记者曾经所在的微信路演群中，企业每周都会定期进行在线路演。通常，这样一个微信群的主要成员是来自各种投资机构的人，包括大小私募、公开发行账户和经纪资产管理。

路演是在微信群中发布企业基本情况的文件，由企业秘书长或董事长在微信群中以语音的形式进行路演。

上市公司路演结束后，投资机构可以随时对企业进行提问，感兴趣的机构可以添加企业负责人的微信进行进一步沟通。

除了微信集团，一些网站还充当了企业的路演平台和固定收益信息的分销渠道。

事实上，确实存在这样一种情况，其中目标分发信息被发布给未指定的对象，或者在未指定的对象中发现目标分发的潜在订户。

投资者受到适当控制。“虽然一些微信群、qq群和在线交易平台不直接完成交易和筹集资金，但它们被怀疑在玩边缘球。微信集团的路演可能吸引了四五百人。如果你不认识自己，你就会被拉进来。事实上，这是公开的，违反了法律。”中国银行(重庆)律师事务所金融证券部律师刘表示。

另外，用这种方式寻找投资者，投资者的适当性是无法把握的。虽然新三板没有为上市公司设定财务指标门槛，但对投资者的门槛相对较高。个人投资者必须具有500万元以上的金融资产，并具有两年以上的证券投资经验，或接受过金融专业培训。这一要求是为了确保NEEQ投资者具备基本的风险识别能力。

一家上市股票交易平台的负责人表示:“目前，业内很多机构打着新三板的幌子出售原有股份，或者片面夸大企业，做出很多不符合预期的承诺，尤其是对开户机构。这将对风险把握能力不强或不了解市场的投资者造成较大的风险。”

如今，与新三板相关的中介服务已经迅猛发展了两年，一些风险问题也暴露出来。此时，监管当局已表示有意冲击这座山。

路演要去哪里

除了微信群和一些高度不规范的网站外，新三板市场还有一些主要提供专业路演服务的路演平台。

“我们做路演已经有一段时间了，因为新三板企业的渠道资源有限，他们确实需要这样一个平台来帮助他们提高融资沟通的效率。过去两年，一些新的三板路演平台相继出现，这是市场需求的结果。”北京一个路演平台的创始人告诉记者。

但是，由于新三板的主要融资方式是固定收益，这些路演平台无法避免提供企业固定收益的信息，那么平台发布的信息是否算通过了场外信息层面？

迄今为止，监管机构尚未明确哪种场外信息平台是非法的。此外，除了没有明确规定外，监管部门也没有公布对违反要求的机构的处罚措施。

记者与一位接近监管部门的知情人士进行了沟通，他表示:“证监会已经明确表示，非现场信息平台和微信群等其他网络形式肯定包括在内。还有一些网站也在其平台上发布固定收入信息。严格地说，这种类型也是以网络形式传播信息的所谓网络平台。”

一些业内人士告诉记者，他们希望监管当局除了他们的声明之外，还能出台明确的规定，以便市场能够按照规定发展。

至于这种平台是否会受到影响，目前还无法根据监管部门发布的信息来判断，但可以肯定的是，与新三板相关的中介服务产业链将从2016年开始走上规范化发展的道路。

(记者微信:蒂罗尔)(编辑李新疆)

来源：成都新闻网