增持不降反升多于减持 A股显现新机

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“a股的短期反弹可能已经出现，但反弹取决于它能否达到3000点和市场情绪。”1月29日，东北证券首席投资顾问郭峰在接受《国际金融新闻》记者采访时表示。

在1月的最后一个交易日，a股终于迎来了大幅上涨。在早盘市场再次接近之前的低点后，它得到了经纪人的支持并反弹；下午，增长率扩大了，三大股指都上涨了3%以上。

春节前一周，人们期待的红包市场会到来吗？

增持量不是下降而是上升

截至1月29日，上证综指本月累计跌幅达到22.65%，为2008年10月以来最大单月跌幅。不过，好消息是，本周股指大幅下跌，持股规模较上周大幅上升，而持股规模较上周下降，持股量远远大于持股量。根据万德数据，本周，工业资本增加了65亿，与总减少37亿，大幅增加。此外，本周，持股数量为294家，而持股数量仅为85家。

“上市公司的最高管理层或大股东对自己企业的价值判断是外人无法比拟的。因此，从长期布局来看，投资者可以关注此类持股。”郭峰说。

经过大幅调整后，中欧认为市场正在“触底”，整体估值逐渐趋于合理水平。市场下跌反映了对供应方改革可能导致流动性不再宽松的悲观预期。然而，中欧认为，在冲击过后，市场将会波动并趋于稳定，随着供应方改革共识的提高，“春季大换血”将会进入一个新的阶段。二月份，市场可能会有一个难得的机会。从产业结构来看，全面调整新兴服务业可能优于供给侧改革的主题。

247家公司回购股票

万德数据显示，自2015年以来，共有247家上市公司宣布了股份回购的进展，其中173家公司成功实施了回购，74家回购处于董事会计划和股东大会阶段。此外，14家公司因股东大会失败而停止实施。

一些分析师认为，上市公司启动公开股份回购计划，将在营业收入和净利润保持不变的前提下，直接减少注册资本，增加每股收益，使公司业绩从财务报表上得到改善，能够稳定市场，恢复投资者信心，在一定程度上增加市场流动性，同时也传达出公司认为其股价被低估的信号。

“另外，值得注意的是，对于存在股权纠纷的股票，回购股票可以进一步巩固大股东的公司控制权，大大增加外资的收购成本。对投资者来说，这也值得关注。”复旦发展研究院金融研究中心主任孙在接受《国际金融新闻》采访时说。

还值得注意的是，就在中国投资者悲观的时候，当国际资本大鳄歌唱空中国经济的时候，一些曾经从中国股市逢低买入的外部资本已经悄然进入a股市场——外资已经借入沪港通以逢低买入a股，并且净买入强度已经达到近五个月来的新高(去年9月8日，净流入为45.15亿元人民币。截至a股收盘，1月27日沪港通余额为85.15亿元，占比65%，净流入44.85亿元。

德邦证券(Debon Securities)分析师张国玉表示，历史经验表明，是时候干预长期基金了。

中投公司在线研究员张雅在接受《国际金融新闻》(International Finance News)采访时指出，一方面，重量级企业正在企稳，另一方面，外国投资者正在抓住机会逢低买入，这向市场发出了一个明确的信号:或许短期反弹即将到来，因此投资者此时需要小心，以免错过投资机会。对于价值投资者和长期基金来说，目前不乏好的干预机会。对于短期投资者来说，市场正处于多重空博弈的关键时期，因此有必要谨慎选择投资目标。如果市场进一步下跌，很可能触及一些股票质押股票的止损线，从而避免陷入雷区。

会降低吗

日本央行今天出人意料地实施了所谓的“负利率”政策，这也让中国投资者对央行的进一步货币宽松政策产生了期待。央行会降低RRR利率吗？

沈万红元-邦德日报分析称，仍有必要减持RRR。此前，央行宣布在春节前后增加公开市场操作次数。1月29日至2月19日，除周二和周四外，其他工作日正常进行公开市场操作，短期流动性调整工具(slo)的抵押品和参与机构范围从1月29日开始扩大。

分析表明，央行增加公开市场操作次数、扩大slo抵押品和参与机构范围的做法，有利于进一步稳定市场对资金的预期。但是，随着假期后大量资金的到期和外汇持有量的持续下降，仍有必要减持RRR。此外，美联储3月份加息的可能性似乎明显降低，美元指数的走弱也将在一定程度上缓解人民币贬值的压力，这将是RRR降息的一个好时机。

工业证券分析称，央行无意过度宽松。

“与货币政策相比，通过降息进行货币竞争毫无意义。各国应放弃货币贬值竞争的游戏，更多地利用减税和免税等财政政策来加强贸易合作。”孙对说道。

机遇正在提炼

“我以前跌到了谷底，现在我不敢再进去了。我不知道什么时候是底部。目前的情况是有闲钱，我不敢急。我只能假装死亡，等待它反弹。”1月27日，面对今年创下新低的a股市场，股东韩先生陷入了巨大的亏损。他告诉《国际金融新闻》的记者，他只能等待。

“我必须等待，并在稳定下来后制定计划。”股东李也对《国际金融新闻》记者表示。

1月28日的a股市场证明了李先生和韩先生是“对的”，但1月29日的普遍上涨让许多投资者错过了赚钱的机会。

a股会发生什么？让我们看看最敏感的私募和一些机构的意见。

上周a股市场经历市场震荡后，华泰证券研究所发布的战略报告认为，短期超卖反弹已经形成。薛和祥的团队指出，在风险偏好难以持续改善的情况下，股市应该首先确保安全性，然后追求灵活性，争取稳定性，而不是强调过度的防御和对冲。建议关注市场价值500-1000亿元、有一定增长的非周期性消费蓝筹股。此外，在衰退之后，还有一些高质量增长的机会。

他们认为市场情绪已经降到了极低的水平，大多数人不再乐观。2850点的短期底部已经形成，同时接近年底，交易量难以有效扩大，市场继续波动见底，很有可能再次反弹。

中投在线向《国际金融新闻》记者表示，就市场前景而言，中投在线研究中心调查的大多数私募股权机构认为，外部市场对a股的影响有所增强，年底资金紧张。年初反复的过山车震荡给市场带来了恐慌，短期内难以逆转，春季市场可能会推迟。从中期和长期来看，私人股本机构认为风险和机遇并存。一些私募认为，当上证综指跌至2850点时，机会大于风险，可以逢低买入；其他私募基金认为，中国央行抨击了人民币在离岸市场的贬值和外部市场的动荡。这种年初a股暴跌的情况仍有可能发生，建议投资者静观其变；不过，我们仍对一些结构性市场条件和个股的推出持乐观态度。

上海贝林山投资有限公司总经理高珊在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，虽然我们不能对整体经济增长速度期望过高，但微观亮点频频出现:华为的手机芯片丝毫不逊于高通的水平，DJI的无人驾驶飞机引人注目，出境旅游持续火爆，电影票房亮丽，这些都在一定程度上反映了当地经济的活力。在传统行业，在供应方改革的背景下，可能会出现大的洗牌。在一些仍能实现需求增长的行业，如电解铝，通过洗牌淘汰落后产能也能提供投资机会。

基于宏观和微观的经济分析，高山认为，2016年只有部分股票会脱颖而出，表现真实、价格回落到合理水平的公司才会有投资价值，而那些“讲故事”的公司将处于相当惨淡的境地。

「创业板的整体估值可能会大幅下调。特别是，一些未能实现业绩赌博的公司将损害商誉。”高山对创业板的风险表示担忧。

从产业结构来看，高山对智能制造更为乐观，智能制造在提高工业制造效率中脱颖而出；主要生产能力在中国，需求继续保持在3摄氏度；劳动密集型行业需要物流自动化来提高效率。(记者魏松姚一静)

来源：成都新闻网